Yo no creo que Altria esté destruyendo valor para el accionista, gana cada año más dinero. Hace poco colgué una gráfica de los beneficios por acción, que crecen año tras año. Otra cosa es que la acción baje, pero eso es la bolsa. Que la acción caiga mientras la empresa sube es una bendición para poder acumular más acciones.
Este es el mensaje con la evolución de los beneficios por acción de Altria:
En mi opinión en este tipo de empresas (negocios maduros) es el mejor momento de acumular. En cambio en negocios como Lemonade (en etapas iniciales) los beneficios son inestables, incluso puede que en estas etapas iniciales sigan quemando caja, por eso digo que hay que mirarlas de otro modo, en mi opinión.
Desde mi punto de vista, tiene que demostrarlo en la cotización. Puede que las circunstancias hayan cambiado, y lo que antes se valoraba a PER30 por el mercado, ahora sea PER5 de por vida, porque los inversores no busquen ese sector, o no esté de moda. Al final somos seres finitos, y estar 15 años esperando que el mercado reconozca su valor, también tiene un coste de oportunidad muy grande que hay que valorar…
Lo que quiero decir es: ¿es rentable nadar contracorriente?? Francamente, no lo sé…
@emgocor solo tienes que revisar gráficos históricos de diferentes empresas. Que una acción se tire 5 años lateral es lo más normal del mundo. Entiendo que haya inversores que busquen el crecimiento y que no tengan paciencia con este tipo de empresas.
Si Altria sigue aumentando el dividendo y Markel sigue subiendo el book value algún día debería ajustar en la cotización. Al menos es lo que ha pasado históricamente. No creo que los fundamentos generales del mercado hayan cambiado demasiado. Todo lo que está sucediendo ya ha ocurrido en otros momentos de la historia.
Mejor no comparar peras con manzanas. Cada tipo de empresa tiene sus características. Comparar una empresa de nueva creación tecnológicas con empresas maduras para mi no tiene sentido.
Exactamente ese es mi punto, comparar empresas casi start-up con empresas maduras (y qué mejor ejemplo que el mercado del tabaco), por eso en unas planteo mejor promediar a la baja y en otras al alza.
Tipo de empresa diferente, estrategia diferente, es mi reflexión. Al final esto es muy personal, cada uno debe establecer sus criterios de diversificación al crear la cartera.
Es que en una start-up o una empresa que crece no es posible promediar a la baja. Por ejemplo, en Apple ha sido imposible los últimos 5 años. Otra cosas es comprar en máximos, o cuando corrige un 10-20% desde máximos…
Es una DeFi de seguros, todavía está en desarrollo, pero me ha parecido curioso que detrás del proyecto están aseguradoras potentes europeas como Generali y AON
Habrá que ver cómo evolucionan éstas iniciativas, ciertamente.
Por lo de pronto parece que el sector DeFi ha explotado este 2020, y ha pasado de tener 500M$ de colateral bloqueado a 17 Billions$ de colateral bloqueado. Y en menos de 6 meses.
Por lo menos es para echarle un ojo a ver de qué va eso cuando ya mueve esos volúmenes no son sólo particulares.
Poco se habla a veces del coste de oportunidad y en mi opinión es fundamental. Hay quien lo usa como excusa para tener una rotación exagerada en cartera.
En mi caso, por mucha convicción que tenga en que el negocio es excelente y que gana cada vez más dinero, no podría aguantar 5 años con un precio plano o bajista. Lo comparo un poco con la inversión indexada al S&P en la década de 2000. Todos sabemos que a largo plazo la inversión indexada es rentable. Ahora bien, el coste de oportunidad de estar 10 años plano es psicológicamente terrible y financieramente ineficiente.
Las multibaggers son tan difíciles de aguantar porque muchos inversores no aguantan las plusvalías y venden al llegar al 25-30%. Otros inversores porque se salen a la primera corrección del 25-35%.
Si una acción va a multiplicar x100 en un par de décadas, podemos dar por sentado que van a haber drawdowns del más del 25-30%, vamos yo lo doy por seguro.
El ejemplo de Monster Beverage, con caídas del 50% y hasta del 70%, si no somos capaces de aguantar el largo plazo, no disfrutaremos de las bondades de los multibaggers.
El dinero ganado en bolsa es el salario del dolor (Kostolany)
Todo cierto pero cada uno debe de decidir que riesgo quiere correr, incluido el de pérdida total, quién esté dispuesto a admitirlo, yo no. Es decir, si entro en una acción y el precio cae un 30% es para “repensar muy mucho dicha inversión-operación”. Lo mismo si voy ganando un +20% no la dejo entrar en pérdidas salvo Cisne Negro global. Por arriba más dificil poner límite a las ganancias, ahí si casi 100% de acuerdo.
Asi piensa actua el 90-99% de los inversores .A eso se llama mercado.
Los raritos son los que no venden.
Los superraritos son los que compran en las grandes bajadas. Son los que hacen 2 cifras a largo plazo…son la docena o 30 gestores que baten al mercado a décadas…DE MILLONES de inversores.