Lemonade, la disrupción que faltaba!

[emgocor]

Abro este hilo para regocijo de @LLMN y @Thinkoutsidethebox, con el fin de analizar entre todos la empresa LEMONADE Incorporated, una empresa que ha venido para disruptear un sector tan anticuado como el de los seguros, donde el negocio antiguamente consistía en cobrar una prima y no pagar a los clientes, para cabrearlos hasta que se daban de baja y se cambiaban de compañía, eso si, no sin antes castigarlos con farragosos trámites y burocracia diversa.

En este vídeo podemos ver un resumen de su modelo de negocio:

https://www.youtube.com/watch?v=vohYJ16FEcA&feature=youtu.be

Se trata de hacer los seguros lo más sencillos posible, y contratadles simplemente desde una APP rellenando nuestros datos y poco más. Lo más increíble de todo, es que parece que pagan inmediatamente cuando hay un siniestro, simplemente subiendo una fotos del mismo!!!

En este vídeo, Daniel, el CEO nos explica su modelo de negocio y su visión:

https://www.youtube.com/watch?v=j7Q8SyuHWc0&t=478s

La compañía capitaliza solo 3.500 millones de USD, por lo que si alcanzara algún día la capitalización de otras aseguradoras, perfectamente podría llegar a multiplicar hasta por 100.

Detrás de esta compañía hay inversores “noveles” como Softbank, Baillie Gifford o JP Morgan…

¿Qué hacemos? ¿Invertimos o no??

[davidblanco]

Interesante. Cierto es que la burocracia de las aseguradoras es bastante farragosa pero a veces está justificada por la gran cantidad de estafas que les intentan colar. Sin haberme visto el vídeo y tras tu explicación es lo que me ha venido a la mente.

Eso junto a que es un IPO me hacen mirar a la empresa con un poco de recelo. Podría ser un modelo revolucionario, la tecnología no ha llegado al negocio asegurador o de una forma muy escasa. Al menos con las aseguradoras que he tratado hasta ahora.

[emgocor]

A mi me estafaron los de Mapfre con un seguro hace años. Cuando tiré mano de él me dijeron que el siniestro estaba cubierto sin problemas. Cuando les envíe la factura para cobrar, por supuesto eso no entraba cuando la Ley me respaldaba.

Todo esto por 1.000€, imagínense si es un siniestro de 100.000€…

Desde entonces solo tengo el seguro obligatorio a terceros mínimo del coche. 200€/año.

[LLMN]

Precisamente esa parece la parte interesante de Lemonade: uso de inteligencia artificial + caridad frente al fraude.

Como modelo de negocio me parece bestial. Bien es cierto que hay que mirar a fondo todo…

[davidblanco]

A todos nos ha pasado algo así.

El caso más curioso que me han contado le sucedió a mi padre. En mi pueblo hubo un tornado. Paso cerca del chalet que tienen mis padres en el pueblo y le jodió una parte del tejado. Vamos que le arrancó unas cuentas tejas.

Cuando mi padre llamo al seguro la respuesta fue que según la agencia estatal de meteorología por mi pueblo no había pasado ningún tornado. Fue un tornado que vio medio pueblo (tampoco creo que sea un fenómeno que suceda todos los días).

El caso es que mi padre acabo pagando la reparación de su bolsillo y dado de baja en el seguro.

[Thinkoutsidethebox]

En cuanto a la IPO cercana @davidblanco , es el punto más débil de la inversión, sin duda. En cuanto a lo revolucionario del modelo, solamente le voy a poner unos gráficos que le van a dejar de piedra a buen seguro

Nota: El Loss ratio es un equivalente al margen bruto de las aseguradoras. La diferencia entre lo cobrado en las pólizas y siniestros y gastos. En compañías muy eficientes como Markel es del 97%. Lemonade es de unos 20 puntos mejor (en la actualidad esta en un 75%) .
Otro detalle curioso es que en lo s estudios de mercado de JD Crowder, Lemonade está a nivel de prestigio de marca entre los americanos de Apple o Tesla y eso se debe a la buena respuesta a los claims

[emgocor]

En mi caso, falleció un familiar de mi mujer. En concreto su abuela, el seguro cubría desplazamientos por fallecimiento de hasta tercer grado. Según la Ley, al contraer matrimonio, adquieres el grado de consanguinidad que tiene tu pareja. Según el Seguro no iban a pagar el billete ni nada. Fin de la historia con Mapfre.

Otro caso. Mi padre, por el coche de 12 años que llevo yo ahora mismo pagaba 1.400€/mes de seguro. Ni un parte en 10 años tuvo. Yo pago 200€, ya tengo 2.400€ ahorrados para cuando haya que cambiarlo…

[emgocor]

Brutal dato…

[emgocor]

Algunos de los inversores que confían en Lemonade. Todo principiantes sin experiencia, como podeis observar.

[emgocor]

Con lo que respecta a los números, poco se puede valorar por ser una empresa en fase de crecimiento tan brutal. Lo que me llama la atención es lo ridículo de la inversión en Capital.

[JOSELUIS]

Artículo interesante de lo que es y potencial de Lemonade, es del 9 de Julio reciente salida a bolsa:

Lemonade revoluciona a los inversores: va camino de convertirse en la salida...

[lirioscg]

Las startups de Israel nacen con una ambición brutal. No pudiendo subsistir solo con demanda de su propio país, nacen ya internacionales. Van lanzando en cada uno de los estados unidos hasta que conquistan el mundo! Su modelo de negocio es totalmente disruptor y merece la pena hacerle seguimiento. Buen catch Emilio!

[LLMN]

Para aportar más elementos de estudio:

https://seekingalpha.com/article/4386849-lemonade-next-shopify-tesla

También estaría bien encontrar alguna tesis short para contrastar.

Edito: me acabo de dar cuenta que el artículo está “solo para subscriptores”. El caso es que ayer mismo lo leí (no estoy subscrito) y estaba abierto a todos. Lo siento.

[ikerperejil]

Buen día a todos.

Estoy investigando la idea que comentais. La verdad es que el desarrollo del mundo del seguro “CON MAYUSCULAS” puede y debe ser disruptivo, como esta ya pasando con sector financiero. Este sector (en Europa en general y en España en particular) está muy regulado y además en mi humilde opinión vive mucha gente de el. Esto quiere decir que el margen de mejora vía costos es brutal si lo entre mezclamos inteligencia artificial.

En España hay una compañía ya, que con una lectura ligeramente diferente a la industria actual, lleva años rompiendo el mercado (MUTUA MADRILEÑA), la duda que a mi se me presenta, es si se van a dejar comer la tostada las grandes aseguradoras.

Enlazando con el modelo disruptor de LIMONADE, este mes de noviembre he leído que el monstruo BROOKFIELD, va a entrar en este sector también.

Esta idea de inversión hay que seguirla, y si tienes un fondo para “SEMILLAS”, hacer una o varias compras de testeo teniendo claro que puede salir un bosque o bien a la primera acometida ir al hoyo.

Lo que si he visto últimamente es que en este sector los actores de siempre sino se mueven, van a ver su silla tambalearse.

Siendo prudente porque no soy un experto en el mundo del seguro, estuve este verano pasando una tarde con un amigo que es actuario y trabaja como socio consultor en una entidad independiente de este país, muy relacionada con el mundo del seguro. Además de hablar de cuestiones privadas, saque a relucir el modelo MKL. Y me confirmó lo que ya sospechaba. Que con la regulación Europea los capitales de cobertura solo se serian susceptibles de invertir en activos VOLATILES, una mínima parte. Dicho de otra manera, la normativa obliga a que cada vez que se recibe una PRIMA, un importante porcentaje del importe se MACHEA, en activos básicamente de renta fija con calificaciones crediticias CORE. Así mismo me comentó que este es un sector que dentro de unos años no lo va conocer ni su abuela.

En fin, creo que vuestro olfato anda fino con LIMONADE (POCOS MESES DE VIDA), este finde vuelvo a la carga, aunque con la idea de meter algo de TELA, y olvidarla durante un quinquenio como mínimo vaya bien, mal o cojonudamente.

[ikerperejil]

Os adjunto enlaces de informes de seeking alpha con opinion es dispares.

• Lemonade: Look Before You Leap
• Lemonade Is An Interesting Technology Play In The Insurance Industry
• Lemonade: Disruptive, But Not The Only Disruptor In Town

[Thinkoutsidethebox]

Buenas @ikerperejil muy interesante toda la información que nos facilitas. Dale recuerdos al Perejil Senior, a ver si lo vemos por aquí

[Shaw]

Por si puede servir de algo, aunque esta casi todo comentado The business model of Lemonade. Insurance is not exactly the most… | by Business Models Inc. | Medium

[JOSELUIS]

Añadir que la evolución de la inteligencia artificial es un “Must” en este tipo de empresas, poder discriminar y minimizar estafadores/defraudadores les darías más fuerza para volar con um margen de seguridad. Personalmente es cuestión de entrar con no mucho capital y como dice Iker sembrar y esperar que crezca. Si se pudre por exceso de agua que no suponga más de un 2-3% de la cartera.

[emgocor]

Gracias Lirios, estamos siempre atentos. Creo que coger una de estas startups cerca de la IPO es la única posibilidad de hacer un rendimiento excepcional.

Por supuesto, el riesgo de que no funcione o tenga un rendimiento mediocre es mucho mayor que el de hacer un 100-bagger. No obstante, ¿quién dijo que esto de invertir fuera fácil??

[emgocor]

@ikerperejil

Lo que si he visto últimamente es que en este sector los actores de siempre sino se mueven, van a ver su silla tambalearse.

Ahí está la clave!!

Vamos a mantenernos ojo avizor sobre Lemonade. James Anderson, del Scottish Mortgage Investment Trust, de momento ya se nos ha adelantado…