Incluso el monstruo en sus peores horas, puede con Terry…
La indexación es imbatible a largo plazo, la mires por encima, por debajo, por un lado o por el otro. Ni voy a descubrir el próximo Buffet ni soy el próximo Buffet. Creo que en los próximos meses liquidaré una buena parte de las acciones en las que no haya demasiadas plusvalías y se irán a mis sospechosos habituales.
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Amén!
Si algo llama la atención es porque es excepcional , si Buffet es famoso, es porque hacer un 15% anualizado es excepcional.
Si un par de chavales que han hecho millones en un par de trades son ahora entrevistados es excepcional.
Para el resto, busca que las fuerzas de la gravedad financiera esten de tu lado, y no te compliques
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No se porque la habrá vendido pero pienso que se va a equivocar y mucho, y mira que no llevo esa acción… encima que la compró hace dos días. Luego dirá que es un inversor a largo plazo y esas cosas que suenan tan bien.
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@Quixote1 montamos un fondo con el Monstruo y nos olvidamos de gestores que no ganan al asanpi a largo plazo. Terry está de capacaída.
Yo ya lo tengo montado.
The monster FI. Y no hay queja
Ojo,Terry es de los mejores…
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A largo plazo iguala al IWQU.
A 5 años, mal.
Terry TER 1,08 % ( que esta muy bien) vs. 0,2% del IWQU (World Quality)
5 años.
Terry, casi el 20%
Monstruo doblete y 20%.
El monstruo ni tiene reunión anual,ni se pelea por la cafetera cuando se divorcia.
Ni se jubila .
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Fundsmith. 6 años por debajo del triste guol. Cobrando el 1% y sus famosos juicios de la tostadora de su divorcio.
El Monstruo cobra el 0,75% y no compra ni vende nada .Osea, ni reunión anual,ni trimestral ni matraca sobre Helados, elevadores, perros y gatos..
Pues sigue teniendo 5 B de AUM…
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El dinero cautivo es difícil de sacarlo.
No sabía que Magnum hizo un Spin-off.
Ayer estuve en el aeropuerto de Valencia y aluciné con la cantidad de turistas que llegaban.
El sector de hoteles de lujo y reservas como Booking me parece que tiene un futuro increíble, la gente gasta como loca en viajar.
No entiendo muy bien por qué ese afán por salir de casa corriendo, pero el caso es que es una realidad.
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De lo poco que tiene cada vez mas valor para ti como ser humano es la foto. Los recuerdos, el tiempo pasado con los tuyos.
Es lo que te vas a llevar a la tumba..
Que por otro lado, cada vez está más cerca…
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La mayoría de la gente trabaja 8 horas o más entre 4 paredes.
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Los que leemos de esta fuente de libertad somos unos frikis.
Y somos 4.
La masa borregil esta amarrada al yugo como el burro que esta de sol a sol sacando agua del pozo..
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quizá sea un sesgo propio pero los que conozco que se toman esto de invertir más o menos en serio suelen ser los que no andan como locos intentando sacarse la fotito para chulear y despilfarrando sin sentido.
Personalmente creo que invertir te cambia, tu perspectiva de la vida no es la misma
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En su última carta, Terry nos da el problema, y a la vez la solución, a su rentabilidad negativa:
Esta carta semestral de Fundsmith dirigida a sus inversores detalla el rendimiento del fondo durante la primera mitad de 2026 , periodo en el que registró una caída del 2,9% . El director ejecutivo, Terry Smith , atribuye este resultado a un entorno de mercado dominado por el auge de la IA y el crecimiento desmedido de los fondos indexados , factores que favorecen el impulso sobre los fundamentos financieros. Ante esta situación, la firma anuncia una adaptación en su estrategia para ser más activa , integrando el impulso de los precios en sus decisiones para evitar pérdidas al comprar empresas en dificultades temporales. A pesar de estos ajustes y de una rotación de cartera inusualmente alta, el fondo mantiene su principio básico de invertir en compañías de alta calidad con valoraciones razonables. El documento concluye enumerando las nuevas adquisiciones, como Netflix y Mastercard , y las desinversiones realizadas para proteger el capital ante una posible corrección del mercado.
Durante la primera mitad de 2026, la cartera del Fundsmith Equity Fund experimentó cambios significativos, con una rotación de cartera (turnover ) inusualmente alta del 51% . Este movimiento responde a un proceso de adaptación para afrontar un mercado dominado por el “momentum” y los fondos pasivos.
A continuación, se detallan los componentes de la cartera según la carta semestral:
Nuevas Adquisiciones
El fondo comenzó a acumular participaciones en las siguientes 12 compañías durante el semestre:
- Tecnología e Información: AppLovin, Sage, TSMC y Veeva Systems.* Industriales: GE Vernova, Legrand y Nextpower.* Consumo y Servicios: Netflix, The TJX Companies, Uber y Yum! Brands.* Financieros: Mastercard (ahora el fondo posee tanto Visa como Mastercard).
Salidas de la Cartera
Se liquidaron o se inició la salida de las siguientes 13 empresas :
- Atlas Copco, Coloplast, Essilor Luxottica, Intuit, LVMH, Magnum Ice Cream, Mettler-Toledo, Nike, Novo Nordisk, Otis, Unilever, Wolters Kluwer y Zoetis.
Principales Contribuyentes y otras Posiciones
Además de las nuevas compras, la carta identifica otros valores que permanecen en la cartera por su impacto en el rendimiento:
- Mayores contribuyentes positivos: Fortinet, Texas Instruments, Marriott, Alphabet y Philip Morris.* Posiciones reducidas: El fondo disminuyó su participación en Microsoft e IDEXX (esta última por motivos de valoración).
Características Fundamentales de la Cartera Resultante
Al 30 de junio de 2026, la cartera agregada presentaba los siguientes indicadores de calidad:
- ROCE (Retorno sobre capital empleado): 31%* Margen Bruto: 62%* Margen Operativo: 29%* Conversión de Caja: 92%* Rendimiento del Flujo de Caja Libre (FCF Yield): 4.3%
Terry Smith subraya que, a pesar de la mayor actividad de compraventa, el objetivo sigue siendo ser dueños de un grupo de empresas con mejores características fundamentales que el índice , buscando un crecimiento del flujo de caja estimado del 14% anual para los próximos 3-5 años
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