Fíjate en la portada de este hilo, a ver si te suena el cinturón…
Hay que invertir donde los socialistas gastan nuestro dinero…
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No sé: el flujo de caja no faltará
Esto de Luis Torras me ha gustado mucho:
La fábrica de dinero y su primer tropiezo
El Banco emitió de inmediato billetes por valor de £760.000, la mayor parte destinada a comprar deuda pública. El efecto inflacionario fue inmediato y considerable, y en apenas dos años la institución se encontró técnicamente insolvente tras una corrida bancaria, alentada con cierta satisfacción por sus competidores naturales: los orfebres londinenses (goldsmiths ), que desde hacía décadas actuaban como proto-banqueros custodiando oro y emitiendo recibos de depósito.
Lo que sucedió entonces estableció un precedente que, para bien o para mal, llega hasta nuestros días. En mayo de 1696, el gobierno simplemente autorizó al Banco a suspender el pago en especie —es decir, a negarse a canjear sus billetes por oro— mientras seguía operando con normalidad, emitiendo papel y exigiendo a sus propios deudores el cumplimiento de sus obligaciones. A finales de ese año, los billetes en circulación ascendían a £765.000 respaldados por apenas £36.000 en metálico. Una cobertura del 5%.
Murray Rothbard, en The Mystery of Banking , identifica en este episodio muchos de los pecados que irán en aumento en la ordenación del sistema monetario y financiero señalando: la suspensión de pagos de 1696 sentó lo que él llama “un precedente grave y pernicioso”, la idea de que una institución podía incumplir sus compromisos contractuales con el respaldo del Estado y continuar operando sin consecuencias. Una asimetría que favorecía al banco y al gobierno a costa de los tenedores de billetes. Los pagos en especie se reanudaron dos años después, pero la pauta estaba fijada: cuando el Banco de Inglaterra se veía en apuros, el gobierno acudía al rescate.
Es un patrón que reconoceremos, con distintos nombres y mayor escala, en 1797, en 1931, y de nuevo —con toda su máxima brutalidad— en 2008.
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La triste realidad