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Excelentes “mandamientos” de la inversion.
De todas formas, si se puede elegir, yo me quedo con estos::
La base de la IF
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Totalmente.
“Quiero vivir como un pobre teniendo mucho dinero” .Picasso.
Porque reunirse con el asesor,requerimientos de Hacienda,los bancos queriendo venderte cosas…no es muy divertido.
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Tremendo libro, leído en este 2021, gracias x el resumen.
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Sabías palabras!!
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Ayer leí el final del libro sobre evolución de la economía EEUU tras la 2 guerra mundial, interesantísimo y su analogía a ciertos movimientos que se dan hoy en día, que abocaron a una guerra. También hay cosas positivas, y es que tras la segunda guerra mundial se mantuvieron los tipos bajos muchos años por varias razones. La crisis del petróleo de los 70s se cargó el estatus Quo y nadie contaba con ello. Eso sí que fue un cisne negro mundial como la crisis subprime.
Feliz Navidad
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Muy buen libro y buen resumen
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Video resumen:
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Este libro (Como piensan los ricos) es el top one junto con el libro “Lo más importante para invertir con sentido común”.
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Es una pena que lo hayan titulado así, porqué da el pego y no tiene nada que ver con “la psicología del dinero” que es lo qué es. Si el título existían en Castellano se podía haber puesto algo muy parecido. El sesgo comercial es lo que prima.
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Aquí hay una distinción importante que hay que hacer en la vida.
Algunas personas son inteligentes, pero no tienen ni una pizca de inteligencia. Su capacidad para tener éxito en el mundo podría sorprenderte en el lado inferior.
Otros carecen de inteligencia, pero tienen inteligencia. Su potencial te sorprenderá por el lado positivo.
En raras ocasiones conoces a personas que son a la vez inteligentes e inteligentes. Ellos corren vueltas alrededor de todo el mundo.
Yo definiría inteligencia vs. inteligente de esta manera: la gente inteligente entiende los detalles técnicos, la gente inteligente entiende los detalles emocionales.
O tal vez:
Inteligencia: Buena memoria, lógica, habilidades matemáticas, capacidad para tomar exámenes, seguimiento de reglas.
Inteligente: Alto grado de empatía, detección de tonterías, organización, habilidades de comunicación, persuasión, conciencia social, comprensión de las consecuencias de tus acciones.
Ambos son importantes. Pero hay una diferencia crítica en la forma en que se valora cada uno.
Las escuelas son buenas para enseñar y medir la inteligencia, así que eso es lo que la gente tiende a valorar y a aspirar. Pero en casi cualquier campo, la inteligencia es lo que se recompensa a largo plazo.
No se puede medir la empatía como se pueden las puntuaciones del SAT, por lo que no es sorprendente que a uno se le dé más peso en los currículums. Pero, ¿quién tiene más probabilidades de tener éxito en la vida: una persona cuya habilidad principal es memorizar fórmulas, o alguien que pueda relacionarse instantáneamente con las emociones de compañeros de trabajo, clientes, cónyuges y amigos?
Es tan obvio.
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Y es por eso que el mundo está lleno de idiotas inteligentes que no han ido a ninguna parte, y estudiantes medianos que lucharon con el cálculo pero que viven vidas exitosas y felices. La decisión más importante que la mayoría de la gente tomará es si, cuándo y con quién casarse. Pero eso nunca se enseña en las escuelas, ¿cómo podría ser? No puedes destilarlo en una fórmula o una respuesta única. Es una decisión que requiere mucha inteligencia y muy poca inteligencia.
El núcleo aquí es darse cuenta de que las personas no son hojas de cálculo. Son criaturas emocionales, hormonales, mal informadas, que buscan estatus e inseguras que hacen todo lo posible para pasar el día. Así que si tienes que elegir entre entender cómo debería funcionar el mundo en teoría o cómo funciona realmente en la práctica, aózte hacia esto último. Es como el historiador Will Durant dijo una vez: “La lógica es una invención del hombre y puede ser ignorada por el universo”. Eso es muy inteligente.
Este es un ejemplo extremo.
George Soros dice que cada vez que ve una burbuja, se apresura a comprarla.
Si eres una persona inteligente, eso puede parecer una locura. ¿Por qué querrías comprar a propósito una inversión sobrevalorada?
Pero si eres una persona inteligente, tal vez tenga sentido.
Sabes que es probable que las burbujas crezcan y duen más de lo que la mayoría de la gente imagina. Entiendes lo que está pasando por la mente de la gente, y sabes que los inversores continuarán comprando frenéticamente durante algún tiempo, no porque los números tengan sentido, sino porque su vecino se hizo rico y caerán en espiral por un agujero negro de celos y malas decisiones.
“Eso no es irracional”, dice Soros. (Pero, por favor, no intentes esto; probablemente no seas tan inteligente como Soros).
Aquí hay algunos otros rasgos “inteligentes” que son difíciles de medir.
Aceptar que las personas que han vivido vidas diferentes a las que tú quieren cosas diferentes y verán el mundo de manera diferente. Lo que parecen debates a menudo son solo personas con diferentes experiencias vividas hablando entre sí.
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Henry Ford dijo: “Si hay algún secreto del éxito, radica en la capacidad de obtener el punto de vista de la otra persona y ver las cosas desde su ángulo, así como desde el tuyo”.
A la persona puramente inteligente le será difícil de entender, porque si crees que hay una respuesta correcta a cada problema, insistes en superar más debates hasta que la otra parte esté de acuerdo contigo.
Se necesita inteligencia para aceptar que para la mayoría de los problemas del mundo, la respuesta “correcta” es la que mejor promueve su bienestar individual y se adapta a su experiencia de cómo funciona el mundo. Y dado que todo el mundo tiene diferentes necesidades y experiencias, la única manera de avanzar y hacer las cosas es tolerar y trabajar con algunos puntos de vista, incluso cuando no estás de acuerdo con ellos.
El resultado, si puedes lograr esto, es la habilidad de llevarte bien con las personas con las que no estás de acuerdo. Es indispensable.
La conciencia de que ser amable no significa ser débil, en realidad es una estrategia egoísta para ganar cooperación con el tiempo.
El fondo de cobertura Long Term Capital Management estaba colapsando en 1998, amenazando con derribar todo Wall Street a su paso.
En respuesta, 14 bancos de Wall Street intervinieron para rescatar colectivamente el fondo y detener el pánico.
Todos los grandes bancos participaron en el rescate, excepto Bear Stearns, cuyo CEO Jimmy Cayne supuestamente respondió: “De ninguna puta manera”, a la solicitud.
Diez años más tarde, el propio Bear Stearns se tambaleó en el borde. ¿Y adivina cuántos otros bancos de Wall Street estaban dispuestos a echar una mano a Jimmy Cayne?
Charlie Munger señaló una vez que Benjamin Franklin no dijo que la honestidad es la mejor moral, dijo que es la mejor política. Es lo que te va a ayudar y te va a poner en la mejor posición, ganándote la mayor cantidad de dinero, a largo plazo.
Hay un corolario allí con amabilidad.
Hay dos razones para ser amable con todos. Uno es moral, el otro es egoísta. Moralmente, deberías hacerlo porque eres empático. Egoístamente, deberías hacerlo porque es fácil subestimar en cuántas personas puedes confiar eventualmente para ayudarte, y solo ganarás su cooperación si permaneces en sus buenas gracias.
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Pensamiento multidisciplinario.
Soy miembro de la junta directiva de Markel. Alguien me preguntó recientemente qué he aprendido del CEO de Markel, Tom Gaynor, realmente uno de los inversores más consumados de las últimas décadas.
Mi respuesta es que no importa de lo que estemos hablando, Tom tiene una analogía perfecta de algo que no tiene nada que ver.
Si estamos hablando de reservas de seguros, Tom dirá algo como: "Sabes, esto me recuerda a esa escena del Sonido de la Música…"
Si estamos hablando de valoraciones de mercado, Tom podría decir: “Es algo así como Winston Churchill solía decir…”
En cada caso, la analogía llega directamente al corazón del tema en cuestión.
Esto es más que una simple charla entretenida. Creo que Tom es un buen inversor porque entiende cómo funciona el mundo, conectando puntos entre varios campos, lo que es mucho más amplio que solo entender las finanzas. Las personas que entienden las finanzas pueden ser inteligentes, pero entender cómo funciona el mundo requiere inteligencia.
Demasiadas personas inteligentes se vuelven en silán de su campo, ajenas a lo interconectado que está el mundo.
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Verdadero pensamiento independiente.
Kevin Kelly tiene la gran idea de que solo estás pensando de forma independiente si tus puntos de vista sobre ciertos temas no se pueden predecir a partir de tus puntos de vista sobre otros temas.
Se pueden predecir muchos puntos de vista, porque el verdadero pensamiento independiente es muy raro.
Cuéntame tus puntos de vista sobre la inmigración y probablemente pueda adivinar tus puntos de vista sobre el aborto.
Dime a quién votaste por el presidente y probablemente pueda adivinar si crees que la economía actual es fuerte o débil.
Cuando sus puntos de vista sobre ciertos temas se pueden predecir a partir de declaraciones no relacionadas, es muy probable que haya subcontratado parte de su pensamiento a afiliaciones tribales.
El verdadero pensamiento independiente es raro porque la mayoría de la gente prefiere sentirse cómoda que tener razón, y hay consuelo en saber que eres un miembro de buen estado de tu tribu. Pensar de forma independiente tampoco significa que tenga razón, porque la multitud suele estar bastante cerca de ser precisa. Ir en contra de la tribu también se puede interpretar como arrogancia: de repente podrías parecerte a Jimmy Cayne.
Pero el poeta Rudyard Kipling escribe: “Si puedes hablar con las multitudes y mantener tu virtud, o caminar con los reyes, ni perder el toque común”, estás en tu camino hacia la grandeza. Una forma de probar eso es si hay personas con las que estás de acuerdo en algunos temas, pero no en otros. Si hay alguien con cuyas opiniones estás de acuerdo en todos los temas, ten cuidado. Si hay alguien con cuyas opiniones no estás de acuerdo sobre todos los temas, ten aún más cuidado.
Creo que mi propia perra, que es una chica tan buena, está loca la mitad del tiempo, así que me cierro cuando la gente no puede encontrar ninguna falla en su político o gurú de la inversión favorito.
Reconociendo que la mejor historia gana.
No es la mejor respuesta. No es la respuesta correcta. No es la respuesta que la gente necesita escuchar. El ganador es quienquiera que haga que la gente preste atención y aseje con la cabeza de acuerdo.
Si eres simplemente inteligente, podrías centrar todo tu esfuerzo en encontrar la verdad precisa. Si eres inteligente, centrarás el mismo esfuerzo en entregar un mensaje efectivo en torno a esa verdad, dándote cuenta de que la verdad más poderosa no sirve de nada si no puedes hacer que la gente le preste atención.
Un médico me dijo una vez que hay una diferencia entre un experto en medicina y un experto en atención médica.
Un experto en medicina conoce todas las respuestas correctas del libro de texto. Pueden diagnosticar con precisión y están al día de los últimos tratamientos.
Un experto en atención médica entiende que, desde el punto de vista del paciente, es intimidante, confuso, costoso y lleva mucho tiempo. Nada de lo que diagnostique o prescriba importa hasta que haya abordado esa realidad con los pacientes, porque incluso una solución perfecta no hace ninguna diferencia para el paciente que no la sigue.
Es similar en la inversión. El gerente de fondos de cobertura, Kyle Bass, resumió esto bien, diciendo: “Es fácil mantener la convicción. Es más difícil mantener a los inversores”. Los inversores más exitosos tienden a ser comunicadores expertos, porque tienes que obligar a tus inversores a quedarse contigo durante los tiempos inevitables de bajo rendimiento. Buffett. Sequoia. Incluso Vanguard; son tan hábiles, intencionalmente, para entregar un mensaje efectivo más allá de los números.
Warren Buffett - escritor increíble.
Charlie Munger - escritor increíble.
Seth Klarman - escritor increíble.
John Bogle - escritor increíble.
Joel Greenblatt - escritor increíble.
Howard Marks - escritor increíble.
No creo que esto sea una coincidencia. La capacidad de estos inversores para escribir les permite contar su historia de manera efectiva, establecer expectativas y tranquilizar a los inversores. Eso hizo que sus inversores fueran más propensos a quedarse cuando los tiempos se pusieron difíciles.
Es difícil enseñar eso. Contar historias es una habilidad suave y emocional. No se encuentra en la inteligencia. Se encuentra en la inteligencia.
Aquí hay una distinción importante sobre las personas que gastan menos de lo que ganan.
Frugal, según mi definición, significa privarte de algo que quieres y te puedes permitir.
No querer algo para empezar porque obtienes tu placer e identidad de fuentes que no se pueden comprar es algo completamente diferente. La mejor palabra para ello es probablemente independiente.
La mayoría de las personas están conectadas para buscar el estatus y el éxito, no necesariamente la felicidad. Es notable ver a alguien luchar contra esa tendencia. Desde el exterior parecen frugales. Pero, de hecho, han rechazado lo que el mundo les dice que deberían querer y han mirado más a fondo, encontrando su felicidad en otro lugar.
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La semana pasada se reveló que Geoffrey Holt, un hombre soltero de 82 años sin hijos que vivía en un parque de casas rodantes en la zona rural de New Hampshire, murió y dejó 3,8 millones de dólares a su ciudad.
Que un hombre humilde describió como pasar su día “sentado en su cortacésped en el parque de remolques” fue en secreto un multimillonario que sorprendió a todos los que lo conocían, y aparentemente Holt era tan insignificante que pocas personas realmente lo conocían.
Destaqué una historia similar en mi libro, La psicología del dinero. Ronald Read era un conserje y asistente de gasolinera que dejó 4,8 millones de dólares a la caridad cuando murió a los 92 años.
Un lector me preguntó una vez: ¿Admiro a Read?
De hecho, ¿admito a Geoffrey Holt?
No estoy muy seguro, y ojalá lo hubiera dejado más claro en el libro.
Holt y Read son claros ejemplos del hecho de que hacerlo bien con el dinero no se trata de lo inteligente que eres o de dónde fuiste a la escuela. Se trata de tener el comportamiento correcto: paciencia, control sobre la codicia y el miedo, pensamiento a largo plazo, etc. Ese era el punto que quería decir.
Pero, ¿es posible que Holt y Read hubieran sido más felices si hubieran vivido en una casa más bonita, hubieran usado ropa más bonita, hubieran viajado por el mundo, hubieran comido en buenos restaurantes y hubieran donado su dinero mientras estaban vivos para ver su impacto?
Por supuesto.
Es posible. No sé si es probable. No hay manera de saberlo sin un conocimiento más profundo de sus personalidades. Es posible que Holt y Read ni siquiera lo supieran. Tal vez eran frugales, privándose de una vida mejor. Tal vez eran independientes y se alegraron mucho pensando en lo aturdidas que estarían sus comunidades cuando murieran.
Lo importante es que nueve de cada 10 personas miren a Holt y Read y asuman que son frugales casi hasta el punto de la enfermedad mental. Pero creo que es absolutamente posible que fueran independientes, viviendo sus mejores vidas.
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