Será un auténtico placer!!
Yo pongo la cazalla!!
Las memorias de emgocor XXXII: 2021, el año del Teforra$$!!!
Muy querid@s qualitiers y compounders!!
Por fin dejamos atrás el 2020, una odisea inesperada sin necesidad de viajar al espacio. Aunque con algo de retraso, quiero aprovechar para desearos a tod@s un muy feliz año 2021, sobretodo repleto de salud. Los pingües beneficios llegarán, si seguís leyendo Q&A.
El año pasado será recordado como aquel que “vivimos peligrosamente”, sin misiles, pero con mascarillas, y sin besos ni abrazos, pero con videoconferencias. El mundo a dos velocidades, por un lado la dura vida real, y por otro la magia del interés compuesto haciendo multiplicarse el capital en las bolsas.
A nivel de inversión el resultado finalmente ha sido excepcional. La forma en que yo mido las revalorizaciones anualmente es comparando mi patrimonio con el del año pasado. Este 2021 arranco con un 20% más que el año anterior(excluyendo aportaciones extra), incluyendo la escasa liquidez y los fondos de autor que mantengo, un resultado excelente., salvo que se compare con el Nasdaq exclusivamente, que desde mi punto de vista es un Índice demasiado sectorizado para apostar todos los huevos.
Mi objetivo durante los próximos 10 años, cuando espero ya estar completamente retirado de todo lo que no tenga que ver con la Bolsa y la Inversión (de la cual no me retiraré más que con los pies por delante, como bien podeis intuir), es hacer un 20% anualizado, o similar, tal y como consiguen los mejores inversores y empresas que comentamos en este Foro. Si no lo consigo, pues acabaré invirtiendo en sus fondos. Como muchos de ellos no están disponibles, tratamos de copiar sus ideas.
Para conseguir esas rentabilidades estratosféricas, aunque lejos de los 200% anualizados que consiguen los traders, o los Balue, hay que invertir en cosas distintas, con mucho potencial de crecimiento, y que detrás tengan un negocio con ventajas competitivas y mucho, mucho potencial. Hemos visto el comportamiento de Lemonade estos últimos tres meses, y no es casualidad. Pese a lo inesperado de su revalorización, solo puedes esperar algo así en dos circunstancias, cuando el negocio realmente puede llegar a valerlo, o cuando detrás tienes un fanático como Elon Musk, que podría vender un bañador al mismísimo Nanuk.
En este año el mundo ha cambiado mucho, y las valoraciones del pasado ya no nos sirven para intuir el futuro, debemos cambiar no solo la forma en que trabajamos, nos desplazamos y nos relacionamos, sino también en la que invertimos. Los próximos 80 años van a ser muy distintos al Siglo XX, y más nos vale estar del lado de los ganadores…
Con respecto al concepto de Independencia Financiera, que a mi me gusta más llamar Libertad Financiera (Financial Freedom), voy a explicar mi regla del 50%.
Las entidades financieras miden tu Libertad Financiera por el número de meses que puedes pasar sin ingresos con el efectivo que tienes depositados en ellos. Es decir, si gasto 2000€/mes y tengo 20.000€ en el Banco, a la vista o en depósitos, puedo pasar 10 meses sin trabajar. Este concepto de Libertad, como todo lo que te recomiendan en el Banco, te llevará a la ruina, no solo la económica, sino la de la Rat’s Race, que es la peor que hay.
¿Cual es la forma correcta de trabajar la LF? Pues generar ingresos mediante la inversión. Mi regla del 50% dice que si estás acostumbrado a mantener la Unidad Familiar con 2000€/mes, necesitas al menos 1000€/mes de ingresos para poder ser libre, trabajar en lo que te gusta, escribiendo libros, o dando clases de pádel. Esto no quiere decir que te jubiles para siempre, sino que tienes el sustento básico garantizado mientras tratas de incrementar esos ingresos pasivos haciendo algo que te gusta, en lugar de vender tu tiempo a un tercero, por hacer algo que no te gusta ni te va a hacer rico.
¿Y cuánta pasta necesito para esos 1.000€/mes? Pues atendiendo a la regla del 4%, sería un mínimo de 300.000€ invertidos para tener 12.000€/brutos al año. Esto es muy relativo, porque depende de las circunstancias de cada uno, aunque sería un buen comienzo para una persona sin cargas familiares, en el caso de una pareja o Unidad familiar, podría ser 600.000€, para tener una vida Libre de ataduras. Para muchos es una cifra a priori inalcanzable, aunque para conseguirla, os garantízo que solo hay que hacer una cosa, definir el objetivo, el cómo, ya nos buscaremos la vida para conseguirlo…
La Regla del 50% no es un mantra que haya que seguir hasta la tumba. Si tengo un buen trabajo y estoy a gusto, puedo seguir generando ingresos mientras reinvierto el 4% o todas mis ganancias. Esos ingresos pasivos me pueden servir para darme un homenaje a base de gambas, irme de viaje, o jugar un torneo de Golf en Melbourne. Al final, el dinero es simplemente una herramienta para ser felices y mejorar la vida de nuestro entorno.
Eso si, lo más importante es que entendamos que el dinero debe trabajar para nosotros mientras dormimos, no nosotros toda la vida para él. Cuando entiendes este concepto y el del interés compuesto, es cuando te das cuenta como funciona el planeta…
El año 2021, va a ser probablemente mejor que el 2020, si Filomena, lo permite, la inyección e liquidez de los bancos hará que sin hacer nada la bolsa se revalorice un 20%, porque probablemente habrá un 20% más de moneda FIAT en el mercado. Así que mantened el rumbo, stay the course!!! Del Bitcoin, no habrá mucha más, pero eso ya hablaremos en otro artículo más adelante.
Y después de este rollo macabeo, por el que os pido disculpas de antemano, tan solo quiero deciros que continuéis adelante, creando riqueza, bienestar para los vuestros y felicidad, y sobretodo, que nunca, nunca, os pareis!!!
Un fuerte abrazo!!!
€mgocor
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Divulgador y motivador, muy grande don Emilio.
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Las memorias de emgocor XXXIII: Invertir según el Talmud
Muy querid@s qualitiers y compounders!!
Ya no sé si estamos ante la tercera ola o la enésima de Coronavirus. La verdad es que la situación es dantesca, así que os pido a tod@s mucha precaución, y mucha calma. Esto pasará en unos meses, con la ayuda de la vacuna y los meses estivales, donde las temperaturas ayudan a combatir los virus. Atrás quedará la absoluta nefasta gestión de nuestros gobernantes. Si no lo hacen las urnas, el tiempo pondrá a cada uno en su sitio. De momento, no nos queda otra que seguir luchando y velar por nuestros familiares.
Nada volverá a ser como antes en la economía mundial tras la Pandemia, como no volvió a serlo el mundo tras los atentados de las Torres Gemelas. La burocracia va a invadirlo todo, sobretodo en la Unión Europea, y va a haber dos velocidades, la de la economía real, y la de la Bolsa y las nuevas empresas tecnológicas, o no, que con su uso, serán extremadamente eficientes. En un hilo reciente, @LLMN nos habla de $CURI, la nueva Discovery Channel. Una empresa que prácticamente acaba de nacer, y ya tiene clientes en 170 países (recordemos que en el mundo hay 196.
Por otro lado, el panorama laboral en España es Dantesco. Una persona que cobre 24.000€, tiene que pagar nada más ni nada menos que un 35% en impuestos, y eso antes de empezar con el IVA, IBI y otros tributos ineludibles. Sumado a la tasa de paro, que ya vuelve a superar el 16% sin contar los ERTEs, que acabarán transformándose en EREs, nos deja como única solución para una vida digna la inversión y creación de riqueza o el suicidio, y francamente, prefiero la primera a la segunda…
El Talmud es una obra que recoge las discusiones rabínicas sobre leyes judías, sus tradiciones y costumbres. Todo el que haya trabajado con judíos, sabe de su buena gestión del capital, de su sentido común, lonchafinismo, trabajo y ahorro “durum”. En una de las empresas que estuve, un socio judío fundó una empresa en México para vender impermeabilizantes. De prácticamente 0 a venderla por 160 millones de dólares en menos de 20 años. Entonces entendí aquella famosa frase que dice mi amigo @Quixote1: “Es un negocio de judíos”.
Muchos de los judíos actuales provienen de Israel, donde encontramos a uno de nuestros Founders preferidos. Shai Wininger. Si hace un año hablábamos de Fiverr, empresa de la que es Director y Founder, y que se ha multiplicado por 10 en poco menos de un año, ahora es Lemonade, la empresa en la que él participa y nosotros también. Parece un directivo de los que vale la pena tener al lado, visto el éxito que está teniendo y su visión de cambiar los negocios disrupteándolos, bien sea mediante el sistema de Freelances o con una nueva forma de vender seguros.
Por último, me gustaría despedirme con una de las historias sobre negocios de judíos, para que reflexionemos sobre su capacidad intelectual. A veces no hace falta batir a un ordenador de la NASA para pode hacer unos rendimientos extraordinarios, sino tener sentido común y aplicarlo:
“En la ciudad de Nueva York, a principios del siglo XX sumergidos en la Gran Depresión, el arroz se convirtió en el alimento base de cualquier familia no por su apetitoso sabor, sino por su económico precio. Esa oportunidad de negocio latente hizo que el número de interesados en penetrar en el mercado de la venta de arroz se incrementara rápidamente. Es entonces cuando estalló la batalla por clientes, y los precios bajaron hasta que los márgenes de beneficio descendieron a mínimos históricos, pero consiguió estabilizarse. Estables, hasta que los judíos se interesaron por el negocio y se posicionaron como máximos vencedores en lucha por el precio más bajo. Con cada kilo de arroz, vendían una bolsa de plástico para que al cliente le fuese más cómodo transportarlo: la bolsa era condición indispensable en la transacción. El resto de vendedores, furiosos por no poder competir con esos precios, se propuso averiguar las sucias artimañas que estaba usando los judíos para conseguir comprar el arroz a menor precio y poder venderlo sin ganancia alguna. La búsqueda no dio resultado y el secreto siguió guardado. Años más tarde, uno de los grandes magnates judíos del arroz, consagrado ya en el mundo de los negocios y con varias empresas en Estados Unidos, concedió una entrevista para desvelar las claves de su éxito. El entrevistador, directamente, le disparó una lista de preguntas: ¿Qué proveedor le vendía el arroz a un precio tan bajo? ¿Qué habilidades de negociación usaban? ¿No se siente avergonzado por romper las reglas del juego y entrar en competencia desleal? ¿Cuál era el truco del negocio? El hombre lo miró fijamente y le reveló el misterio:
Nosotros comprábamos la mercancía al precio que el resto, pero no era el arroz lo que nos daba beneficios. Nuestra verdadera actividad empresarial era la venta de bolsas de plástico. “
Un fuerte abrazo!!!
€mgocor
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Yo tengo exposición a la cyberseguridad con $CHKP y a los judíos gracias a su CEO Gil Shwed
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Buena empresa. Recompras de acciones por doquier. El sector de la ciberseguridad está bastante fragmentado.
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Si, sin duda es una buena compañía con buenos productos y bien gestionada. No es muy excitante así que debe ser buena inversión.
Innovadora me parece Cloudflare. Me flipa.
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De las que nos gustan a los viejos del lugar…
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Desconozco sus números… Pero para eso estáis los expertos 
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Hace tiempo que no escribo sobre mis memorias, y como espero algún día, aunque sea post-mortem que alguien haga un recopilatorio para mis hijas, allá vamos con la número 34!!
Las memorias de emgocor XXXIV: A fuego lento…
Muy querid@s qualitiers y componedor@s de capital:
Muchos ya conoceréis la famosa fábula de la rana y la olla donde la rana al saltar dentro de una olla con agua hirviendo, instintivamente salta para escapar de ella, consiguiendo salvarse inmediatamente.
Por otro lado, si acomodamos al anfibio en una olla con todas las comodidades como si fuera una piscina de agua fresquita, y la vamos calentando poco a poco, ésta no notará los cambios y se acostumbrará plácidamente a ella, hasta que el agua alcance tal temperatura, que la rana muera hervida por el calor del agua.
Es lo que está pasando actualmente con la política, y viene sucediendo en España ya desde 2008, con subidas de impuestos en los bienes básicos como la luz, el agua, el IVA, el IBI, el IRPF, o quitando todo tipo de deducciones. La última ocurrencia, quitar la deducción para castigar a las familias donde solo pueda trabajar un cónyuge:
Que los precios están subiendo exponencialmante mientras los salarios se mantienen estancados es una obviedad, lo que llamamos “la magia del interés descompuesto”.
La solución ya sabeis cual es, no hace falta que os la diga, y la única manera de compensar la pérdida brutal de poder adquisitivo que se va a producir durante los próximos años, es obtener rentas o ingresos pasivos.
Aquí dos jovenzuelos mostrando el camino a seguir…
La otra noticia de la semana, son precisamente otros dos “jovenzuelos” que continúan trabajando y cotizando más allá de los 9 decenios. Parece que la clave de una vida larga y próspera no está en la alimentación, ni en la discursos inclusivos, sino en la felicidad de dedicarte a lo que te gusta y no tener preocupaciones económicas.
Lo más destacado de la reunión diría que es lo siguiente:
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BRK ha ganado 11,7 Billones en el primer Trimestre de 2021, por los 49,7 Billones de pérdidas en 2020. 6,6 Billones se dedicarán a recorras de acciones. Generando valor para el accionista.
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Buffett admite que vender acciones de Apple el año pasado fue un error. “La marca y el producto son increíbles”.
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Buffett ha comentado que Robinhood y otras apps han convertido la inversión en un Casino.
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Sobre SpaceX, la empresa aerospacial de Musk, ha comentado que no cree que le hiciera un seguro, aunque igual depende de la prima…
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Sobre la inflación, reconoce que en realidad ya está aquí porque están subiendo los precios, y la gente lo admite. “Le economía esta al rojo vivo”, ha dicho.
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Sigue recomendando los fondos indexados al SP500, y dice que no cree que un inversor medio esté capacitado para elegir acciones.
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Sobre la economía de EEUU, como siempre, es muy optimista, una cosa interesante es que ha recordado como funciona el capitalismo yankee, recordando que los Bancos japoneses eran las empresas más grandes del mundo hace 30 años, algo que ha cambiado sustancialmente:
Y es que en esto de la inversión, queridos amigos, amigas y amigues, todo cambia y nadie es nunca igual, aunque como dice la canción, se nos va concinando a fuego lento, como tu mirada…
Un fuerte abrazo!!!
€mgocor
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Creo que la olla empezó a calentarse antes de esa fecha, mas bien cuando comenzó esta pseudo democracia. Otra cosa es que a partir del 2008 y, por efecto del interés compuesto, la temperatura de la olla ya se notó mucho más.
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Está en beber agua y Cocacola tal y como aparecen encima de la mesa.
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Voy a hacer mi pequeña reflexión sobre el mercado a día de hoy, y como veo los próximos años, sobre los que por supuesto, no tengo la bola de cristal.
En primer lugar, una buena noticia para los que estamos en fase de acumulación, es que el SP500 está plano desde abril de 2021. Esto es buena noticia, porque podemos comprar al mismo precio que hace 2 años:
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El año empezó muy prometedor, con una subida del 20% en el primer semestre, lo que empujó la euforia de los inversores y pensamos que podríamos alcanzar un 40% a fin de año.
Pero debido a la subida de tipo de interés, las valoraciones de las empresas han ido cayendo, la RF ya es una alternativa para muchos inversores, y la corrección ha hecho que estemos en un “pírrico” 7% en el año, tomando el SP500 como el Índice de referencia.
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Es lógico que las empresas valgan más cuando los tipos son bajos, y viceversa, por tanto, podemos encontrarnos unos años con valoraciones más modestas de las empresas, aunque cuando venga una recesión, que tarde o temprano siempre llega, la FED y el resto de Bancos Centrales comenzarán a bajar los tipos de interés, y entonces, el dinero volverá a refugiarse en la Renta Variable, produciéndose un x2 o un x3, en todas aquellas empresas que hayamos acumulado, y que el Mercado las estuviera infravalorando:
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Sobre la recesión, pues no se sabe cuando llegará, aunque todo pinta que la deuda soberana puede ser un grave catalizador. Cuando llegue, pues lo de siempre, a apretarse el cinturón e invertir “duru”, aquel que invirtió en 2008, 100.000€, hoy tiene más de 300.000€ en su cuenta corriente.
Por otro lado, hay que tener en cuenta que rara es la recesión que dura más de 1-2 años, mientras que los tiempos de bonanza pueden durar perfectamente una década.
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Hay otro factor MUY IMPORTANTE a tener en cuenta, si tenemos 10 veces más dinero en circulación que hace 20 años, ¿pueden valer las empresas lo mismo que entonces? ¿y los inmuebles pueden costar lo mismo? Obviamente no, las cosas van a resultar mucho más caras, porque el capital va adquiriendo menos valor, es el efecto de la inflación, que la gente no entiende, y que te empobrece cada vez más, o te enriquece, si puedes aprovecharte de él. Por eso, en un entorno inflacionario, tener liquidez, es perder dinero. Claro, si eres millonario como Buffett, te puedes permitir lo que quieras, pero si quieres salir de pobre, mejor invierte hasta el último céntimo:
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