Ingresos +20
*FX adj. +26-28%
*En directo +24
*RNG -2
*Europa +10
*Asia +35
*N. América +9
*Latinoamérica +39
EBITDA +22
*Margen 70.4% (69.0)
EBIT +22%
*Margen 63,4% (62,4)
BPA +23
ETC +18
“Nuestra solidez financiera seguirá sirviéndonos para seguir invirtiendo sin interrupción y crecer. Mantenemos nuestro compromiso de ofrecer nuevas y emocionantes experiencias a los jugadores nuevos y a los ya existentes, y seguimos esforzándonos por ser un poco mejores cada día” - CEO, Martin Carlesund
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Resumen del cuarto trimestre de 2023:
Rondas de juego +30%
Ingresos +17% *FX neutral +25%
Casino en vivo +21%
RNG -4% EBITDA +21%
Marg. 70,9% (68,6)
EBIT +21% *Marg. 63,7% (54. 8) !
Utilidad neta +27%
Marg. 59,5% (54. 8)
BPA +26% OCF por acción +21%
Promedio EJC +17%
Dividendo propuesto +33%
Resultados
Ingresos: 1.798,6 millones de euros (+23,5%)
EBITDA: 1.267,4 millones de euros (+25,7%)
Beneficio por acción: 5,01 € (+26,8%)
Margen operativo: 63,5% (+1,2%)
Evolution AB publicó estos excelentes resultados a pesar de los vientos en contra de las divisas, lo que los hace aún más notables.
Nuevos juegos
Se agregaron 110 nuevos juegos a su cartera (objetivo inicial: 100 juegos)
Perspectivas 2024
La orientación para el margen EBITDA se elevó al 69-71%
Evolution AB aumentará el ritmo de sus inversiones en el crecimiento futuro (crecimiento = prioridad clave)
“Llegamos al período 2024-2025 con mayores ambiciones que nunca”.
Recompras de acciones
En el 4T se adquirieron un total de 1.126.899 acciones propias (0,5% de las acciones en circulación)
Introdujeron un programa de recompra de acciones de 400 millones de euros (1,6% de las acciones en circulación al precio actual de las acciones)
Nos encanta ver que Evolution AB está recomprando acciones a estos niveles de valoración.
Dividendo
Evolution AB pagará un dividendo de 2,65 euros por acción
La empresa quiere repartir el 50% de sus beneficios en dividendos anualmente
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Pedazo análisis que ha hecho este chaval, estoy salivando con EVO.
Veo que la llevas @emgocor en un pequeño %. El problema es que se aleja del objetivo de meter 10-12k€ por posición, ya que en una de estas no puedes meter…y para empezar a meter 1000-2000€ esperando cargar más en una bajada, da pereza.
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Para mi es mejor poner 1.000€ que nada, y en la próxima bajada del 20-30% el resto.
Aunque eso hice con Hermes, y me he quedado con una sola acción esperando esa bajada…
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Los márgenes y el crecimiento de esta empresa son una cosa de locos.
Además, es un sector que va a más, la ludopatía siempre será rentable.
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A tenor de los crecimientos anuales de los últimos 5 años (Revenue 48% y EPS 60%) parece barata a un PER de 22. Sin embargo viendo las estimaciones en TIKR (por ejemplo) a 3-4 años vista, el crecimiento se ralentiza a un 11-12% tanto en Revenue como en EPS, y por tanto estaría a un PER razonable.
Con un margen FCF >50% diria que es un buen precio, excelente mientras crezca por encima del 10%.
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Los analistas estiman un crecimiento futuro del 18%CAGR:
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La mala noticia es que cada año nos diluyen un 2%:
Buenos resultados en el negocio de EVO:
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Cuando nadie tenga trabajo y todos cobremos la paga, no se pueda salir a la calle, a darle al casino en el móvil.
Pero Hacienda , querrá como el 110%, eso seguro…
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Encima recomprando acciones…
La cotización de evo lleva dormida 3 años prácticamente…la valoración cayendo año a año…está como para meterle otro paquetito. Si que hay incertidumbre con la regulación pero el negocio sigue yendo como un tiro…
Puede que en el subidón post-covid estuviera sobrevalorada, porque ha seguido creciendo, pero el precio es el mismo.
