Evolution AB (publ.), anteriormente Evolution Gaming Group AB (publ.), es una empresa sueca que opera en el sector de los servicios de Internet. La empresa desarrolla, produce, comercializa y concede licencias de soluciones de casino en vivo totalmente integradas de empresa a empresa (B2B) para operadores de juego. La empresa ofrece sus servicios a través de estudios de casinos en vivo en Europa, Canadá y Estados Unidos.
Y qué negocio hay mejor que el juego y la ludopatía?? Quizás el tabaco, o el alcohol…
7 bagger en los últimos 5 años, y todavía se encuentra solo a PER 25.
Creciendo los ingresos un 37% y los beneficios al 43%!!!
Juurrrr
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El margen que tienen es del 62%, pero es que el 56% lo convierte en Beneficio. No sé si hay muchos negocios mejores que este en el mundo.
Si ves como crece el FCF, es para que te de un Ictus:
El CAGR desde la IPO ha sido del 73%!!!
El equity es 4 veces mayor que la deuda…
En seeking alpha y fool apenas nadie habla de ella, en fool sólo hay un artículo sobre ella y es de 2021.
Vamos que no la conoce ni cristo.
Y el nombre “Evolution gaming” suena a estafa.
Es una compra de libro para Lynch
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Voy a vender para 2023 las vacas sagradas. No puedo dejar escapar estas oportunidades de pasar a entrar en la lista Forbes.
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Fíjese que el ROA cae del 26,8 en el 2016 al 11,6 en el 2021. Habría que buscar la causa, la causa buena es una fuerte inversión que no ha madurado pero lo hará en breve. Habría que estudiar a fondo esa caída.
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Hay bastante competencia en esta tematica concreta, hay muchos operadores diferentes que ofrecen servicios muy parecidos. Los costes de cambio de juegos de casino son altos, pero no imposibles ya que son mas faciles de integrar y menos sensibles que un B2B de un sportbook por ejemplo. Tienen el viento de cola de la legalizacion en USA, estado a estado, que esta en proceso. Lo bueno de este negocio es que el ROIC y similares seran siempre altisimos, el mismo programa se lo puedes vender tal cual a cuantos mas operadores mejor, sin cambiar ni una coma.
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Me he comprado 20. Voy a seguirlo de cerca. Una vez una casa de apuestas me tangó 20€, y prometí que lo recuperarìa multiplicado por 1.000…
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Según la carta anual de 2019, hasta la fecha, aún no ha perdido un cliente.
Pienso que los costes de cambio son altos.
Los clientes de EVO son operadores de juegos, no los clientes finales.
La calidad del producto tiene una relación directa y muy alta con la reputación de ese operador.
No creo que un operador cambie así como así de proveedor, ni siquiera para ahorrar en comisiones. Para que ello ocurra, debe ser el producto muy novedoso o la gama de productos muy exclusivas. Y en este momento, EVO es líder.
Creo que este puede ser un mercado donde el ganador se lo lleva todo.
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Estos días he estado leyendo bastante sobre la compañía y he decidido incorporarla.
A mi el switching cost me parece alto, porque si no, tampoco podrían mantener ese profit margin.
Por otro lado, es algo estratégico para sus clientes.
“Creo que este puede ser un mercado donde el ganador se lo lleva todo.”
Estas equivocado en esto. Va a haber una gran variedad de productos siempre porque a las casas de apuestas les interesa tener un producto diferenciado para que parezca genuino, asi que no todo el mundo va a tener el mismo casino, sino que va a haber muchos diferentes. Por lo menos 7 u 8 operadores de “marca blanca” de casinos y lo mismo para el poker, van a existir.
Es decir a una casa de apuestas de Kenia le va a dar igual tener el mismo casino que tiene Cirsa, pero si Cirsa se pone el mismo poker y casino que tiene una competidora directa que sea mas grande como p.e. bet365 a los usuarios les va a parecer que es una especie de clon y les va a causar mala impresion.
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