Te has fijado que tienen Visa, Mastercard y American Express??
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Espera, entonces puedes comprar Berkshire con una capitalización de mercado de 1.07 billones de dólares.
Resta 382 mil millones en efectivo y eso da 688 mil millones.
Sus acciones cotizadas en bolsa valen 274 mil millones.
Eso significa que por 414 mil millones obtienes todos los demás negocios privados que poseen, como Geico, Dairy Queen, Sees Candies, BNSF Railway, & Berkshire Hathaway Energy, etc…
Probablemente el duplicado más seguro a 5 años que puedes comprar en el mercado en este momento.
Pocos dobletes tan seguros…
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Está la FED, y luego Berkshire.
Pues casi 1/6 parte del dinero que hay en todo Estados Unidos.
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Va a ser la punta de lanza de la Nifty fifty 2.0 que viene
Hay que averiguar qué hizo entre los 26 y los 30!!!
| EDAD | PERÍODO | FORTUNA | MULTIPLICADOR EN EL PERÍODO |
|---|---|---|---|
| 14 | 5.000 | ||
| 21 | 7 | 20.000 | 4 |
| 26 | 5 | 26.000 | 1,30 |
| 30 | 4 | 1.000.000 | 38,46 |
| 33 | 3 | 2.400.000 | 2,40 |
| 35 | 2 | 7.000.000 | 2,92 |
| 37 | 2 | 10.000.000 | 1,43 |
| 39 | 2 | 25.000.000 | 2,50 |
| 43 | 4 | 43.000.000 | 1,72 |
| 44 | 1 | 19.000.000 | 0,44 |
| 47 | 3 | 67.000.000 | 3,53 |
| 52 | 5 | 376.000.000 | 5,61 |
| 53 | 1 | 620.000.000 | 1,65 |
| 56 | 3 | 1.400.000.000 | 2,26 |
| 58 | 2 | 2.300.000.000 | 1,64 |
| 59 | 1 | 3.800.000.000 | 1,65 |
| 66 | 7 | 17.000.000.000 | 4,47 |
| 72 | 6 | 36.000.000.000 | 2,12 |
| 83 | 11 | 58.500.000.000 | 1,63 |
| 92 | 9 | 109.000.000.000 | 1,86 |
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Eso esta sesgado….si no hubiera donado un montón de BRK.a tendría hoy alrededor de 500B.
Pero bueno,sigue teniendo mas que yo…
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Si el precio que debo pagar a los angelitos para tener ese pastizal, es donar, pues prometo donar!
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¿Se casó??
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Resumen de la primera carta anual escrita por Greg Abel (2026)
Informe Informativo: Berkshire Hathaway – Perspectiva Estratégica y Resultados 2025
Resumen Ejecutivo
El presente documento sintetiza los puntos clave y la visión estratégica expuesta en la carta anual de 2025 de Berkshire Hathaway, la primera redactada por Gregory E. Abel tras suceder a Warren Buffett como CEO. El mensaje central subraya la continuidad y la preservación de la cultura y los valores fundamentales que han definido a la empresa durante los últimos 60 años.
Berkshire Hathaway cerró el año 2025 con ganancias operativas de 44.500 millones de dólares, demostrando la resiliencia de su diversa base de negocios. A pesar de una ligera disminución respecto a los 47.400 millones de 2024, los resultados superan el promedio de los últimos cinco años. La compañía mantiene una posición financiera de “fortaleza de fortaleza”, con una liquidez en efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. que supera los 370.000 millones de dólares.
Los pilares estratégicos para la próxima fase de la empresa incluyen un modelo de gestión descentralizado, una disciplina de capital rigurosa y un enfoque inquebrantable en la integridad y la gestión de riesgos, liderada en el sector asegurador por Ajit Jain. La organización se posiciona no solo como un conglomerado exitoso, sino como un fideicomisario del capital de sus accionistas, a quienes considera socios a largo plazo.
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I. Cultura y Valores Fundamentales: El Marco Operativo
La transición del liderazgo de fundador a sucesor se apoya en un conjunto de valores inalterables que actúan como el sistema operativo de Berkshire.
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Mentalidad de Asociación: Los accionistas son tratados como socios. El capital no pertenece a la gerencia, sino que está bajo su custodia (stewardship).
-
Modelo Descentralizado: Berkshire otorga autonomía operativa a los gerentes de sus empresas. Esto atrae a líderes excepcionales, minimiza la burocracia y permite decisiones rápidas basadas en el conocimiento directo del negocio.
-
Integridad Innegociable: Se prioriza la reputación sobre las ganancias. Abel cita la advertencia histórica de Buffett: “Pierde dinero para la empresa y seré comprensivo; pierde un ápice de reputación y seré implacable”.
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Fortaleza Financiera: Se mantiene un balance “blindado”, utilizando la deuda de forma mínima y prudente para asegurar la supervivencia en condiciones adversas y la capacidad de actuar ante oportunidades.
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II. Estrategia de Asignación de Capital
La disciplina de capital sigue el modelo de “zona de bateo” de Ted Williams: esperar el lanzamiento perfecto antes de actuar decisivamente.
Criterios de Inversión
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Invertir en negocios comprensibles con ventajas duraderas.
-
Asociarse con líderes de alta integridad que actúen como dueños.
-
Evitar negocios que dañen el tejido social o la reputación de Berkshire.
-
Mantener la disciplina y permitir que el interés compuesto actúe.
Adquisiciones Recientes (2025)
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OxyChem: Un negocio de productos químicos industriales (cloro y soda cáustica) con una base de activos integrada y bajos costos de materia prima.
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Bell Laboratories: Empresa familiar especializada en el control de roedores, descrita como un negocio con márgenes altos, crecimiento histórico y una necesidad persistente en el mercado.
Recompra de Acciones y Dividendos
Berkshire mantiene su política de no pagar dividendos mientras cada dólar retenido tenga el potencial de crear más de un dólar de valor de mercado. Las recompras de acciones se realizan únicamente cuando el precio está por debajo del valor intrínseco estimado de la empresa.
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III. Análisis del Desempeño Operativo 2025
Operaciones de Seguros
El sector de seguros sigue siendo el núcleo de Berkshire, enfocado en el crecimiento disciplinado de las ganancias de suscripción y el “float” (fondos disponibles para inversión).
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Resultados: El ratio combinado fue del 87,1%, un resultado excepcional comparado con el promedio histórico.
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GEICO: Ha mejorado su estructura de costos y segmentación de riesgos, aunque enfrenta presión en la retención de clientes debido a los aumentos de tarifas necesarios para restaurar márgenes.
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Float de Seguros: Alcanzó los 176.000 millones de dólares, frente a los 171.000 millones de 2024.
Operaciones No Relacionadas con Seguros
-
BNSF (Ferrocarriles): Aunque mejoró su margen operativo al 34,5%, todavía existe una brecha respecto a los líderes de la industria. El objetivo es traducir las mejoras operativas en resultados financieros más sólidos.
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BHE (Energía): Se enfrenta a desafíos por la creciente demanda de IA y los riesgos de incendios forestales. BHE mantiene tarifas un 24% por debajo del promedio nacional y defiende el “pacto regulatorio” para asegurar retornos adecuados sobre el capital invertido.
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Pilot: La participación de mercado entre conductores profesionales subió al 35%. Se espera que genere más flujo de caja a medida que se normalicen las necesidades de capital.
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IV. Cartera de Inversiones de Capital
Berkshire mantiene una cartera concentrada en empresas estadounidenses y japonesas que comprenden a fondo.
Principales Inversiones en EE. UU. (al 31 de diciembre de 2025)
Empresa
% Propiedad
Valor de Mercado (MUSD)
Dividendos 2025 (MUSD)
Apple Inc.
1,6%
$61.962
$280
American Express
22,1%
$56.088
$479
Coca-Cola Company
9,3%
$27.964
$816
Moody’s Corporation
13,9%
$12.603
$93
Inversiones en Japón
Las posiciones en las cinco principales casas comerciales de Japón (Mitsubishi, ITOCHU, Mitsui, Marubeni, Sumitomo) totalizan un valor de mercado de 35.368 millones de dólares, con un rendimiento del 10% sobre el costo original.
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V. Gobernanza y Transición de Liderazgo
El documento destaca cambios clave en el equipo directivo de la oficina corporativa de Omaha:
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CFO: Marc Hamburg se jubilará en junio de 2027; Chuck Chang ha sido nombrado su sucesor y asumirá responsabilidades en junio de 2026.
-
General Counsel: Mike O’Sullivan se ha unido como el primer Asesor General de la compañía.
-
Liderazgo de Segmento: Adam Johnson, tras diez años como CEO de NetJets, asume la presidencia de los negocios de productos de consumo, servicios y comercio minorista.
VI. Perspectiva de Cierre
Abel reconoce que, debido a la escala masiva de Berkshire, las matemáticas del interés compuesto presentan desafíos para mantener las tasas de crecimiento históricas. Sin embargo, el enfoque permanece en la mejora del valor por acción a largo plazo y la gestión rigurosa del riesgo a la baja. La empresa se describe como una entidad construida para perdurar otros 60 años, respaldada por un modelo operativo que prioriza la autonomía, la rendición de cuentas y la excelencia operativa.
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Por cierto , Marc Hamburg, el CFO se jubila pronto. A los 76 años…
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Lo que es alucinante es que duplique al asanpi.
1.-Con un 30% del balance en efectivo o bonos a 5 años.
2.-Sin nasdaq ni apalancamiento.
3.-Sin bitcoin, ni mineras.
4.-Sin dividendos ni Stock options.
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“Berkshire will not pay dividends so long as more than one dollar of market value for shareholders is reasonably likely to be created by each dollar of retained earnings.” - Greg Abel
La misma estrategia que Telefónica. ±
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It is surprising to me that so little attention was paid to Ted Weschler, and that he only manages 6% of the total investment portfolio. Perhaps the fact that Combs and Weschler never really received a larger piece of the portfolio to manage is indicative of their performance. It wouldn’t even surprise me if Abel confronted both about their track record, given his more hands-on stance, resulting in Combs leaving (although that is speculation).
El asanpi es inalcanzable para casi todos… a día de hoy.
Del monstruo no hablamos que esos no pueden ni soñar!
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No se han terminado de fiar de ellos.
Pero es cierto que a un gestor se le mide por sus resultados. Todo lo demás, es timar a la gente.
Nunca conocí a un gestor que en su informe ,la primera página es la rentabilidad anual vs. el asanpi. Desde que es CEO.
Y la primera frase,siempre era….en el año nuestro book value a sido de X y el asanpi con dividendos a sido X.
Por cierto ese señor,ya este ,año no escribe las cartas de BRK.a.
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Coca-Cola Zero pero Coca-Cola