Spotify, el rey del "on demand" audio

Muy buenas a todos,

hoy os traigo una introducción a otra de las empresas de moda. Creo que la mayoría de nosotros conocemos Spotify

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Tal y como ellos se presentan “Spotify ha transformado la manera en la que la gente accede a y disfruta de la música. Hoy millones de personas en 93 países y territorios, tienen acceso a más de 60 millones de pistas de audio, cuando y donde quieran. Estamos transformando la industria de la música cambiando de una experiencia “transaction-based” de compra y propiedad de contenidos a un modelo “access-based” que permite a los usuarios reproducir bajo demanda”

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Además de la música, la plataforma se está volcando en los podcasts, adquiriendo contenido en exclusiva y experimentando un importante crecimiento, con la sana intención de ser a las radios lo que Netflix a las televisiones.

Todo esto le está llevando a un espectacular crecimiento en el número de usuarios.

Por otra parte, dada su posición en el mercado, hay una tercera pata del negocio que son los servicios a los creadores de contenido, que está empezando a explotar y que es cobrar por la visibilidad en su plataforma (vamos, lo que hacen las radios por ser el número 1)

En cuanto a los números, no es la típica empresa de la que se puedan extraer conclusiones fáciles mirando el PER. Por eso os recomiendo echar un vistazo a esta presentación de Javier Acción en Academia de Inversión:

https://youtu.be/Ql34S8fryls

Saludos

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El negocio de Spotifay es excelente y tiene MOAT. El análisis de Acción muy bueno. Lo que más me gusta es que el CEO no cobra, más que en la revalorización de sus propias acciones.

Ahora bien. Tengo una duda. Hasta cuanto puede crecer Spotify?? no me parece un negocio de 1 Trillion… Probablemente.

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Algunos ya la veían a 500$…

Y la competencia reciente de Amazon con el prime, YouTube,…???

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Amazon Prime te da acceso a una versión “Lite” de Amazon Music. La versión completa hay que pagarla.

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Y youtube music està por estar, yo creo que no lo contrata nadie eso.

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Coincido. El único verdadero rival podría ser Apple Music.

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Yo personalmente no acabo de ver Spotify.
Demasiados años intentando monetizar.

Para transmitir en streaming no es necesario tener tecnología 5G, con 3G era más que suficiente, y a pesar de eso no despegan. Las tarifas, no había gigas ilimitados tal… ok. Tampoco los habían para youtube y youtube paga ahora a la gente.

El modelo de negocio de Spotify es en mi opinión difícil de monetizar.
Llevo la impresión de que la música por streaming se ha convertido en una commoditie casi gratuita.

La pasta en la música viene y venía de los conciertos. Antes del Covid había cientos de conciertos en toda la geografía europea. Festivales, etc. Los soportes físicos como los LP, CD fueron una semipausa que dieron pingües beneficios a discográficas y menos a los músicos.
Spotify ha devuelto a la música a los escenarios de nuevo, porque si no los músicos se mueren de hambre.

Youtube tiene vídeos con cientos de millones menos de reproducciones, que las miles de millones que comenta Javier en el vídeo.

El Rubius mismamente no necesita tantos miles de millones de reproducciones para irse a Andorra. Youtube no sé si factura mucho o poco, pero su modelo ofrece ingresos a los que se hacen Youtubers y generan visitas, que les da para irse a Andorra.

Youtube también ofrece videoclips y listas, para los que quieran escuchar música.

Luego están sus competidoras, Apple Music y Amazon, que ofrecen el servicio como un añadido a sus bloques principales del negocio.

¿Entonces, que falla?

No obstante, su despliegue futuro quizás venga por ser una plataforma de podcast que facture a los medios tradicionales que quieran tener contenido vía Spotify, y a podcasters profesionales que tengan muchos seguidores.

Un saludo

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Pienso que hay pastel para todos. Otra cosa es lo rentable que sea…

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Ojito que sus rivales pueden ser ellos mismos:

Soluciones dadas (leídas en prensa): subir el precio. Grandes riesgos ante un público que aspira al gratis y sólo pagará si el precio compensa a las molestias (el que escribe es uno de ellos, aunque tengo otras motivaciones para ese tipo de pagos).

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Yo ya lo he comentado anteriormente por observación:

  • Amigos que ya tienen sus buenasvlistas de videos y canciones en Youtube.
  • Mi hija que paga multicuenta Spotify y se lo va a pensar después de 4 años al tener Amazon Prime.
  • Etc
  • Yo soy un clásico, he vuelto al de CD y vinilo.

Veo competencia feroz pero puedo estar equivocado.

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Desde luego, triplicar pérdidas no suele ser buena señal, por mucho que se crezca. Vender más para perder más??

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Muy interesante el debate, a mi Spotify no me apasiona pero me parece una empresa a vigilar y por eso la traje “a debate”. Creo que en el tema podcast tienen mucho potencial y que haciendo competencia a la radio tradicional hay mucho negocio.

En cuanto a Youtube y Amazon, creo que están más centradas en el vídeo y que en audio hoy por hoy Spotify les lleva delantera, pero una vez más es solo opinión.

Y tema beneficios ya os comentaba que no es una empresa tradicional en ese aspecto. Ojito que no lo son todo y esto no es que lo diga yo, es que ya lo ejecutó de forma maestra un tal Jeff Bezos:

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Una oportunidad que podría aprovechar Spotify sería el de traducir a varios idiomas podcast famosos como el de Joe Rogan, Tim Ferris, Naval, etc

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Spotify by TMF

  • SPOT Spotify Technology

's 2021 Outlook Is Nothing to Worry About

Adam Levy February 12, 2021

Spotify (NYSE: SPOT) beat expectations with its fourth quarter results for listeners, subscribers, and earnings. Still, investors sent the share price lower following the report on management’s weak outlook for 2021.

The company expects to generate 2.09 billion euros at the midpoint of its outlook for the first quarter of 2021 and 9.21 billion euros for the full year. Both are below analyst expectations by around 5%. But investors, especially long-term investors, shouldn’t worry about the weak outlook for the high-flying media stock.

Smartphones displaying various screens from the Spotify app.

Image source: Spotify.

Spotify’s history of financial forecasting

Spotify historically does a pretty good job of forecasting its revenue results, but has always erred on the side of caution. In 2018 and 2019 the company produced revenue right at the top end of management’s guidance. It missed revenue in 2020, but that was due to the negative impact of COVID-19 on its advertising business.

Year 2018 2019 2020
Outlook (in euros) 4.9 billion-5.3 billion 6.35 billion-6.8 billion 8.08 billion-8.48 billion
Actual results (in euros) 5.26 billion 6.76 billion 7.88 billion

Table source: Author. Data source: Spotify press releases.

I bring this up because Spotify is historically conservative with its guidance. And going into 2021, it has reason to be even more conservative. There are just a lot of unknowns for Spotify right now.

During Spotify’s fourth quarter earnings call, CEO Daniel Ek reminded analysts it only forecasts “what we have a very high degree of certainty that we will achieve.” He went on to say, “Given the uncertainty we face today, I suspect that our full-year 2021 plan will have a higher variance than prior years. Therefore, what you see reflected in the forecast is what I believe we will absolutely do.”

In other words, the 2021 outlook is pretty much the floor of what investors should expect from Spotify this year. That said, Spotify will have to exceed the high end of its guidance in order to meet analysts’ original expectations, but that’s certainly doable.

Factors to consider for Spotify in 2021

Ek pointed out there are three main ways Spotify can grow revenue: improve product composition, expand the user base, and increase pricing. The company will do all three this year in order to grow, whereas it previously relied on just the first two.

Improving the product composition means shifting more users from its ad-supported service to premium subscribers. It ended 2020 with 45% of listeners paying for a subscription. That’s a decrease from 2019 when 46% of listeners subscribed. Ad-supported listener growth also outpaced subscriber growth in 2019, so it’s not a trend isolated to the pandemic. However, Spotify says it’s seeing positive results with podcasts converting more listeners to paid subscribers. And it could focus more on converting free listeners to paid subscribers in maturing markets.

Growing podcast listening is another means of improving product composition. Scaling the podcast business offers greater revenue and profit potential than music listening. Where Spotify’s contractually obligated to share a percentage of revenue, it can keep 100% of revenue from ads sold by its own podcasts. Additionally, it generates revenue from both paid and free listeners on podcasts.

Spotify will continue to grow the listener base in 2021 as it expands to new markets and penetrates existing markets. Management was conservative in its outlook for user growth as it believes the pandemic pulled forward some listeners from 2021 into 2020. It also launched in Korea earlier than originally planned, pulling forward subscribers in the new market.

Finally, Spotify will start to raise prices in select markets this year. It started testing a few markets late last year, and Ek says the early data in those markets is positive. It increased prices in 25 more markets at the start of February, and management doesn’t expect the price hikes to have a material impact on subscriber retention. Strong results in those markets in the first half of the year could lead Spotify to increase prices sooner in other markets.

There’s a lot of potential upside for Spotify to grow in 2021. If its outlook can be considered a floor, investors will see revenue growth of 14% to 19% this year. With those expectations baked into the stock price now, investors could see a nice bump in share price sometime during the year as we gain more clarity on the impact of all the changes going on at the streaming media business, the advertising industry, and the world in general.

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Alguien sabe algo de “CONDON”, como la llamamos cariñosamente @emgocor y el que escribe.
Parece otra sueca buenorra del sector…

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Creo que True Value la lleva en alguno de sus fondos, aquí Estebaranz hablando de ella a partir del minuto 22 (el vídeo ya está enlazado en ese minuto, es solamente pinchar en el enlace)

Saludos

La llevaba también @fosodefensivo, pero la vendió hace una o 2 semanas por el gran incremento de precio. Habrá q ver si Estebaranz aún la lleva o también la ha vendido

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Tom Gayner, CEO de Markel entra en Spotify.

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