Qué opina de los bonos ligados a la inflación, veo que han bajado en menos medida pero igualmente baja. No deberían al menos mantenerse?
Este ETF por ejemplo:
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Todo baja…la parte que cubre la inflación pesa menos que la bajada de precios que supone la subida de tipos en esos bonos ( por muy ligados a la inflación que sean si son a medio o largo plazo también sufren caídas).
Estos son los plazos:
| Duración modificada | 8,93 |
|---|---|
| Vencimiento efectivo | 9,45 |
En concreto para ese ETF
Pues ahí lo tienes …es una cartera con bonos a medio plazo, si hay subidas de tipos bajan como benditos.
Entiendo que el momento de entrar ahí es cuando se piense que las subidas toca techo… pero claro eso es difícil de saber.
Gracias!
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Curioso fondo. Ligado a la inflación.
La inflación te hace un +7.5% y el fondo un -3,8%. Es decir, un -11,3% de rentabilidad menos que la inflación.
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Pues ese es el limite que algunos analistas establecian para empezar a ver las bolsas yendo al abismo.
Recuerdo haberlo leido pero no donde asi que no puedo poner la referencia
Y eso que hablamos de bonos USA porque hay muchos mixtos que la gran parte de renta fija esta unos cuantos niveles por debajo del bono americano. Y estos si que sufriran, mucho mas, con bajadas que nada tendran que envidiar a las bajadas de las acciones.
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Peter Seilern tambiénlo nombra en su libro, no de abismo pero si de recortes para grandes empresas como las que lleva su fondo. De hecho su fondo cae sobre un 10% en 2022 quizás adelantándose a los acontecimientos futuros la evolución de las acciones como termómetro económico anticipado. Creo recordar que comenta que con tipos al 3% el 10 años USA su fondo debería ceder un 10% que lo ha hecho ya. Ya se sabe en bolsa se baja más rápido que se sube aunque el largo plazo es alcista.
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Pero la vinculación con los tipos es la que es… independiente de la inflacionaria.
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Y hablando de deuda en nuestro libro del mes “Un paso por delante de Wall Street” párrafo interesante y reflexivo del capítulo 3:
Esto es un casino o qué?
Después de trastornos como el bache del pasado mes de Octubre (nuestro Enero), algunos inversores optan por refugiarse en los bonos. Es preferible resolver de entrada el debate entre las acciones y los bonos, de forma digna y sosegada, pués sino regresará en los momentos más convulsos, cuando la bolsa esté cayendo y la gente vaya corriendo al banco para firmar certificados de depósito bancario (nuestros plazos fijos).
No hace mucho que vimos otra de esas carreras.
…no hay nada malo en recibir un interés, sobre todo si es compuesto pero hay que llegar al vencimiento…no todos los periodos han sido atractivos para el mercado de bonos…
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Más que vinculación, es una entubación en toda regla.
Muy bueno. El límite está en el 3% de rentabilidad de los bonos para que se produzca el traspaso de RV a RF, y cada vez está más cerca. Pero hay que ser listos, y tratar de aprovecharlo. En esta década tendremos más oportunidades de hacer dinero.
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En nextep Víctor habla de pasar algo a deuda a finales de año o comienzo de 2023. Como todo son opiniones pero a mí él y su equipo me merecen mucho respeto.
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Bueno, ya veremos como están los tipos de aquí a entonces. Es pronto para decidir.
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Es curioso, como el inversor hispánico según va cumpliendo años y si antes no le han desplumado va comprobando que hay más activos en los que se puede ganar dinero más allá de la bolsa…aunque sigue siendo un campo de minas, incluida la Renta Fija.
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Yo considero la RF tan complicada o más que la RV con el problema que uno no puede comprar por decir algo 10.000 euros de un Bono y si de una acción. A largo plazo cada uno tenemos nuestras miras en función de parámetros, económicos y personales, aún así, la RF puede favorecer una parte de las inversiones pongamos que no supere el 25-35% de una cartera buscando la estabilidad, siempre bien complementada con una buena gestión también de la RV. Al final elegir buenos gestores y buen timing en el amplio sentido de la palabra tanto en RF y RV.
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Yo no soy un experto en RF, y ni siquiera me gusta, pero algunas cosas tengo claras:
1.- O compras por el cupón y esperas a vencimiento.
2.- O compras cuando te dan un 6-8%, y o aguantas a vencimiento o bajan los tipos y ganas pasta.
Pero refugiarte en ETFs o Fondos ahora mismo sin saber que puedes perder dinero, es una temeridad. Imaginad una con vencimiento a 50 años!!
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La renta fija es muy compleja, pero yo que me gustan estas cosas sigo estudiando los indexados a la inflación, véase por ejemplo esto en el máximo plazo:
Tal y como estaba los tipos y la inflación. ¿hacen magia? Porque algo harán…
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Magia negra, sin duda!!
El jueves finalice el comentario con la reflexión : cuando el activo refugio deja de ser refugio, refiriéndome a las caídas del bono americano y alemán en momentos de incertidumbre bélica.
Pues bien, el viernes ante la posibilidad de comienzo de la guerra en Ucrania , estos bonos subieron hasta llegar el 10 y americano a una rentabilidad del 1,90%. Los de la cartera permanente vuelven a respirar un poco por está pata.
Si en verdad empiezan los bombazos creo que continuará la subida de precios , como siempre que hay conflicto bélico.
Otra cuestión son los bonos de empresas y High Yield siempre más correlacionados con la renta variable.
De momento los bonos y fondos de corto plazo en los que tengo parte de la cartera están con caídas de menos del 2% , algo bastante coherente.
Podrían sufrir algo más, si pero sino hay Crash económico de por medio no mucho más .
El año es largo y creo que todavía podría haber algunas caídas adicionales en bonos de gobierno. Todavía los bancos centrales no han dejado de comprar bonos y de momento las bajadas son por la espectativa y anuncio de ello.
Otra cuestión es el aplanamiento de la curva que nos indica tensiones en la economía, sabemos de sobra los precios burbujeros de bastantes activos y como se han creado empresas con mucho humo o empresas buenas con esperanzas de beneficios exageradas.
Volviendo a la Renta Fija , tengo la convicción que en algún momento habrá oportunidad en bonos de menos de 10 años con cupones muy buenos en los cuales posicionarse y sentarse a cobrar. Por ejemplo ya hay uno de Altria, eso sí a mayor plazo ,con TIR superior al 5% en dólares.
En la España bananera, como dice Emilio, las autopistas ya andan con rentabilidades cercanas al 3% contando la bonificación, aunque el riesgo país por desgracia es el que es .
Semana movidita no apta para cardíacos…
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