Escenario probable: haces 100 acciones sintéticas. Vencimiento 1 año. Pasan 6 meses y y el subyacente baja un 50%. El que ha comprado la put, la puede ejercer. Te quedas con las 100 acciones al doble de precio de mercado. ¿Estoy en lo cierto?
Exacto eso es
Tú tienes la obligación si baja de comprar al precio del strike siempre que esté por debajo. Si está por arriba te llevas la prima
Ya pero quien ha comprado la put, la puede ejercer antes de tiempo si se trata de una put americana (antes del vencimiento). En cualquier caso, estas diferiendo el pago de la compra de acciones como si compraras acciones no sintéticas.
PD. La prima no te la llevas. Sirve para compensar la compra de call.