En alguna ocasión le han preguntado a Terry Smith en qué empresa invertiría todo su capital si solo pudiese escoger una. ¿Su respuesta? L’Oreal, sin pestañear, ni asomar el rímel por lugar alguno.
Y es que no puedo estar más de acuerdo con el Señor Smith, puesto que es una empresa absolutamente excepcional, con una imagen de marca y unas subsidiarias que ya las quisiera el mismísimo Baron de Rothschild.
L’Oreal es una Compañía con más de 100 años de historia, desde que fue creada en 1909 por el químico Eugène Schueller a raíz de la elaboración de unos tintes para el cabello, producto que con sus 111 años de innovación, mi señora sigue utilizando, e intuyo que mientras la halopecia no haga mella en el sector femenino tanto como en el masculino, seguirá con su uso frecuente durante muchos años.
El accionariado de la compañía es muy estable, recayendo más de la mitad entre la familia Bettencourt y la multinacional Nestle, otra empresa de las “malas” para tener en cartera. Bettencourt era un paramilitar de Organización La Cagoule, la cual fue financiada por Schueller y quien colocó de directivos a varios de sus miembros tras la finalización de la Segunda Guerra Mundial.
Con respecto al negocio, mientras crezca la economía mundial, y el poder adquisitivo de la gente de avanzada edad, está claro que se venderán más cremas antiarrugas y más dermocosméticos, de lo que esperamos que la empresa se beneficie en un futuro.
Con lo que respecta a los márgenes y el beneficio, es una empresa que merece mención aparte, puesto que para no ser tecnológica, tiene unos beneficios del 12%, y unos márgenes cercanos al 20%, sin saber siquiera además, lo que es tener que ir a pedir dinero al Banco para financiarse…
Una de las cosas que más me gusta de L’Oreal es que te paga lo que llaman “la prima de fidelidad”, es decir, a partir del tercer año invertido en la misma, te pagan un 10% extra de dividendo por ser fiel. Es algo así, como si tu pareja te regalara un San Valentín extra por cada año que lleves casado. Simplemente fantástico!!
Y vosotros, ¿cómo la veis?
Disclaimer: Este análisis se emite únicamente a título informativo y no supone recomendación alguna de compra y/o venta. El autor simplemente trata de explicar su método de análisis en empresas antes de poder valorar la adquisición de una de ellas. Cada uno debe hacer sus reflexiones personales y tomar sus propias decisiones de inversión de manera autónoma.
