Kering, Oh Salma je t'aime!

Mi mujer siempre me dice que tenía que haber nacido en la Familia Grimaldi, y probablemente no le falte razón. Siempre he sentido gran admiración por el lujo, aunque odie consumirlo, por el antilonchafinismo que supone, me encanta ver los productos sinsentido que venden a precios desorbitados, y el cuidado y la delicadeza con que ejecutan sus manufacturas.

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Desde luego, los ricos no son tontos, y si pagan fortunas por un bolso, es porque algún valor oculto tendrá. Y en este sentido, al Señor Pinault, dueño de Kering, desde luego, buen gusto nunca le ha faltado.

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Kering es un holding parecido a LVMH, con algunas de las marcas más reconocidas del mundo, y con una en particular que me gusta mucho, Puma, la cual está impulsando últimamente con sus patrocionios deportivos, y podría algún día hacerle sombra a la todopoderosa Nike. Otras como Gucci, o Balenciaga son de sobra conocidas.

En los últimos años la empresa ha hecho más de un 200%, y podría parece cara, aunque tiene una capitalización de mercado que es 4 veces menor a la de LVMH, por lo que todavía tiene recorrido para crecer, sobretodo si la clase media-alta sigue creciendo en el mundo.

El Covid ha cercenado el crecimiento de la empresa, que se situaba en el 20% anual aproximadamente. Si bien, se espera que para los próximos años, pueda recuperar esas tasas de crecimiento, con lo que a un PER actual de 22, y vista la situación actual del mercado, es un precio más que razonable.

Además, de todo esto, la empresa reparte dividendo. ¿Qué más podemos pedir??

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La próxima paella en el Principado de Mónaco, en el parking del casino viendo pasar los Ferrari por la curva esa de 180 grados que los fórmula uno la toman sobre 90-100 km horas.

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Seremos nosotros los que vayamos en el Ferrari…

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ROA del 10-12% frente a un ROCE del 20%. Me gustaría saber que opina @inmunizado de esto, pues es un negocio que apenas necesita activos, pero el rendimiento sobre el Capital empleado es muy alto.

Margen del 72%…

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Uf no me calientes Emilio

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A Emilio le va el lujo y las sensaciones…

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Resumen del Business Model:

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Esta barata,si, pero el mercado a largo plazo (tambien) poco se equivoca,poco.

Esta Hermés y después el grupo que precede al pelotón.

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No conozco la empresa, pero por lo números de Tirk.com (aún funciona gratis) diría que tiene una buena gestión del activo. Hasta 2019 crece el ROA luego cae pero aumenta significativamente el tamaño de activo, aumento de la caja; posiblemente esté digiriendo algun nuevo activo. Habria que analizar los planes de la empresa.
Pero bien aumenta en margen y rotación, empeora un pelin sobre 2019 pero aumenta la caja notablemente. Recomendable calcular los datos sin caja ahora con la pandemia. Interesante esta empresa a primera vista para comenzar a analizar a fondo.

Sobre el ROCE son cosas de pasivo, parece bueno e igualmente bien empleado la partida de intereses es comedida y razonable respecto a años anteriores.

Como digo no conozco la empresa más allá de lo que he visto hoy pero igual me animo a mirar más.

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En el punto de mira…

Feliz Navidad para todos, amigos

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Seguimos:

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Hola todos, nuevo por aqui. despues de seguir a Emilio mucho por TWitter he dado el salto a registrarme aqui. Enhorabuena por la pagina. veo mucha calidad.

Comentar sobre KERING. me encanta. la tengo en cartera y queriendo ampliar. Como la tengo fresca recien mirada, solo comentar que de las primeras diapositivas que poneis, creo que entre 2018 y 2019 han vendido PUMA y VOLCOM para centrarse en las marcas de Lujo. lo que creo que es bueno. tambien han adquirido durante 2021 una marca de gafas danesa.

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Efectivamente, Puma ya salió del Portfolio. Y con la danesa Lindberg entraron en el negocio de las sunglasses:

“In July 2021, Kering Eyewear acquired the Danish luxury eyewear brand LINDBERG, adding to its portfolio a complementary and proprietary brand with strong legitimacy, undisputed know-how deeply rooted into innovation and comfort and best-in-class customer service in optical frames.”

Bienvenido al Foro @Rafamvalera !!

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Te amo Salma!!

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Kering en 535 euros. En tiempos de euforia no lejanos rozando los 800 euros estuvo. ¿Oportunidad?

https://www.google.com/search?client=firefox-b-e&q=kering+stocks

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A PER 21, creciendo el 10% anual, sin deuda, y multiplicando el FCF como la espuma.

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Licencia técnica… :laughing: además de unos fundamentales que mandan, buen precio bajo ambos prismas.

Los cisnes negros los superan las empresas con nicho y que ganan dinero. Los buenos índices también.

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Buen precio. La única amenaza posible que veo es una futura recesión, más que probable.

Pero por otro lado, eso nos afectará a todos…

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PER de 17, 13.000 millones de ingresos y creciendo. Dividendo del 2,30%. Puede verse afectada por una recesión, aunque a largo plazo parece difícil que no vaya a ir bien esta compañía:

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Esta tarde estaba haciendo comparables, y aunque Es pequeña ahora 850m aprx. De Cap. Tenia buenos ratios, con marcas de renombre más q conocidas. GIII Apparell. Márgenes muy justos para ser marcas propias y con problemas en el suministro por escasez de contenedores y barcos de trasporte, al igual k anuncian problemas con camioneros para el trasporte de dicha mercancía. Alguno la sigue??
Salvando las distancias claro

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