Las pensiones se van a comer hasta las aceras por las que pisamos
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Han conseguido adelantar el objetivo a 2026 en lugar de 2030.
Ahora para 2040 será: «no tendrás para comer y serás feliz».
Veremos como la izquierda vende hasta la reducción de la obesidad como un gran logro, porque la gente no tendrá ni para comer, como en Cuba o la India.
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Le darán la vuelta como siempre.
Uno de los miles de asesores escribirá algo como: “Ahora el país hace un esfuerzo de igualdad calórico con los que menos tienen….”
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Una contradicción en sí misma, salvo, que pienses que los beneficios empresariales se vayan a disparar, o bien, que la moneda fiducitaria vaya a sufrir una fuerte depreciación respecto al resto de activos. Tiempo de incertidumbre.
Si los bonos americanos te dan aproximadamente el 5%, y la inflación real es del 5%, no hay rendimiento positivo.
Pero, si la renta variable te otorga un rendimiento inferior a la inflación, lo que se produce es una dilución de las altas rentabilidades pasadas, y por ende, un ajuste de las cotizaciones a la media histórica.
La pregunta es, ¿cual es la mejor estrategia de inversión para estos tiempos teniendo en cuenta los beneficios y riesgos?
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Estamos hablando de la stangflación de los setenta. Una gran catástrofe para llos mercados.
En octubre de 1981, el inicio del superciclo bull para la bolsa americana el 30yr. llegó a cotizar al 15,21%.
Cuando tienes un cupón que te dá (por adelantado) ,cupón 0, el 15,2% durante 30 años,para que quieres,ni bolsa,oro, etc….
Estamos lejos ,pero vamos en ese camino..
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Nadie acertó ayer… Es Argentina.
Un país como Venezuela que tiene petróleo para aburrir y no había combustible 
en las gasolineras.
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En la comunista europa con un € intervenido y la deuda irreal, paso de hacer cualquier tipo de comparación ya que no hay datos más reales que los de Tezanos o Hacienda.
Pero en un país serio, con un BC privado, como es USA y la Fed tenemos datos reales y comparables para hacernos una idea.
Azul y verde, el T10Y e inflación pura. Vemos que rápidamente actúan (otra ventaja de la FED) cuando su economía se desmadra.
Como ejemplo en la crisis de 2008 cuando USA empezaba a quitar estímulos monetarios, la UE empezaba tras haber creado los comités de sóviets necesarios para evaluar las necesidades del comité mismo. Tarde. Mal. Nunca.
Incluso veis el TIPS, que en vulgo, serían las gallinas que paga el mercado por ese diferencial. La pena es que solo existe desde 2003, cuando la FED ató más cortos a los Bancos y su efecto multiplicador del dinero (el doctor Huerta nos da clases magistrales en YT sobre esto).
Serie histórica.
Cuando un $ era un x doblón de oro físico
1792: Ley de Acuñación original $19.37 / onza (1.60 g de oro por dólar).
1834: Reajuste de peso por ley $20.67 / onza (1.50 g de oro por dólar).
1934: Devaluación tras la Gran Depresión $35.00 / onza (0.88 g de oro por dólar).
1944: Acuerdo de Bretton Woods. Se mantiene en $35.00 / onza a nivel mundial.
1971: “Nixon Shock” (Fin del patrón oro) Convertibilidad suspendida (precio libre).
La deuda era un instrumento de poco uso, bonos de guerra y prácticamente igualado a tasar o explotar oro.
Valoraba más que la inflación, el poder adquisitivo de ese oro guardado=$ y la expectativa de una devaluación futura (pocas en siglos).
Desde entonces vemos cómo se ha ido financieramente ajustando a ese +1%/2% ya que la deuda del Imperio tiene 0 riesgo.
Una de las maravillas de Interactive es el acceso a esa deuda vinculada al T10Y, ese diferencial es casi un muro y el riesgo valorado será siempre un poco mayor. Y ahí tienes el mercado de munis, deuda empresarial, notes…
Varias de las top nasdaq a 10años pagaron un cupón 4,6x% a 10 años en 2025 (un poco más a 30Y)… Pasarán del 5 este año.
Pero bueno la deuda es creo para bolsillos gordos a l/p como diversificación y querer asegurar una media de rentabilidad a poco riesgo.
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¿Cuál fue la mejor inversión en 2022? La RV a medio plazo.
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Respecto a la inflación:
Creo que no debemos modificar nuestras inversiones en función de las expectativas de inflación. Son nuestros objetivos y nuestra tolerancia, así como nuestra situación personal, la que debe decidir la exposición al riesgo. El motivo es que centrarse en aspectos que no podemos controlar, crea un stress innecesario. La solución no es una huida hacia adelante asumiendo cada vez más riesgo porque el pronóstico sea inflación más alta. Ni tampoco vender el fin del sistema y activos alternativos basados en miedo.
La inflación es variable; no puede permanecer demasiado alta ni demasiado baja permanentemente.
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Exactamente es la reversión a la media a lo que estarán jugando los inversores en estos bonos al 5 o 6%.
Si se vuelve al objetivo clásico del 2% el valor de esos bonos será mayor.
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Muy buen chiste.
Lo que ocurre es que el dollar americano es el que manda en el mundo y tiene un poder exageradamente casi ilimitado…. y China va a por ellos.
¿Pero porque manda?
Hoy mismo. Le obligo a convertir todas sus propiedades en una moneda
Yuan, $ o BTC? Cual elige??
Incluso que todas sus empresas y bienes pasen a cotizar y valorar en €. Eso sí, todas para Europa con su reglamentación e impuestos…
El $ es el dolar por muchas razones. Y la FED y su seguridad jurídica es una.
Me reía por lo de país serio……
Es bastante serio, pero no exento de arbitrariedades. Ejemplo de ello es la docteina de lanpildora envenenada, o el acoso y derribo al Tribunal Penal Internacional, o el espionaje masivo a los no ciudadanos USA (basta ver que abrir un PDF te pide que elijas un email…)
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Los Imperios no han de ser limpios. De hecho probablemente sea el imperio con más diferencia de la historia y el más limpio 
.
Pero es Imperio.
Y una de sus fuerzas es comprender y ejecutar como nadie el capitalismo. Su amor por el i+d, su fuerza militar, su amor a la patria etc etc
Mis libros de cabecera no han sido solo los de Taleb, el príncipe de Maquiavelo es una obra maestra de realidad. Clausewitz o Sun Tzu…
Los ponies de colores solo existen en la UE, hasta que mata el lobo al de la Secretaria general del PcUe. Ahí, lobo malo.
¿Se imagina un TPI si gobernará el PcCh?
El amo chino es mucho más severo
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Qué bueno esto…
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Una visión del $ de un grande de Rk como es Theverithas.
