Global Dominion, una joya escondida en la Bolsa Española

Hola

Lo primero que quiero decir, es que no soy un experto en valoración de empresas, cualquier información puede ser incorrecta, soy un profesional de la informática no de las finanzas, pero hay una empresa que sigo desde hace algún tiempo, creo que está totalmente minusvalorada y poco seguida

Yo la veo como una joya escondida dentro de la bolsa Española, quizá este equivocado, no tomen esta informacion como una recomendación de compra, cualquier mejora es bien recibida

Spin-off de CIE

Global Dominion (DOM) es una multinacional española que cotiza en la Bolsa de Madrid desde 2016, cuando se escindió de su matriz CIE Automotive (CIE), con la cual comparte la filosofía de gestión de componer capital para generar valor hacia el accionista.

Es una empresa que está aplicando en otros sectores lo que CIE, aporta en el sector de la automoción

Sectores donde está presente

Muy diversificada en sectores, Tecnologia, industria, Energia y B2C

Segmentos de negocio

En los segmentos de negocio me gusta mucho la parte de ingresos recurrentes

Las claves de Global Dominion, son 4Ds

Digitalización, Diversificación, Descentralización y Disciplina financiera

Directiva

¿Dónde está el moat de esta empresa? en su Directiva

Alineados

Chairman y CEO, Antonio Pradera y Mikel Barandian, tienen el 10% de la empresa

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Guidance muy agresivo

Cumplimiento del guidance

En los guidance anteriores, los cumplieron años antes por lo que podemos confiar que los próximos guidance son totalmente alcanzables, es bastante increíble cuando el guidance no es nada conservador, tiene un crecimiento muy importante

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Los resultados del primer semestre del año han sido muy buenos, pero podrían haber sido mejores sino fuera por el efecto divisa

Especialistas en M&A

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Dividendo

Distribución de 1/3 del Bº Neto, me gusta mucho que den dividendo, demuestra una sólida generación de caja, a los accionistas se nos hace menos largo en camino

Si que es cierto que con el crecimiento tan bueno que está teniendo no parece buena idea repartir dividendo

Recompra de acciones

La recompra de acciones es una tónica habitual de Global Dominion, cuando la acción está barata

Caja Neta

A mi particularmente me tranquiliza mucho una empresa con caja neta y sin deudas

Crecimiento muy intenso de la empresa Orgánico y M&A

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Clientes

Muy diversificado en clientes (como CIE) el cliente top pesa el 4%

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Internacionalización

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Reconocimiento de valor por otra de otros Fondos Value

Quizá sea por el sesgo de confirmación o por falta de confianza en mi mismo, pero casualmente la llevan varios fondos value españoles:

  • EDM
  • Horos Iberia
  • Valentum
  • True Value
  • Cobas Iberia

Cuando algo es tan bueno y tan barato, pero solo lo veo yo, me preocupo :smiley:

Otros inversores relevantes en la compañía

Me gusta mucho que otros fondos como corporación financiera alba esté en el accionariado, por que claramente ven valor en la compañía

Valoración

Sobre la valoración del a compañía, estaba escribiendo cosas complejas, pero yo creo que no merece la pena

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Suponiendo que gane solo 64 millones, cosa que según vemos van muy por delante, usando la caja neta para comprar cualquier negocio, el guidance se cumple hoy, pero esto no lo vamos a tener en cuenta

801,66 / 64 = 13 PER de 2023

64 Ganancias de la empresa
20 PER que creo que puede valorarse esta empresa por su crecimiento

64 x 20 = 1280 millones (Ahora capitaliza 800 millones) en 3 años, sale un 15% anual, que yo creo que no está nada mal

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Enhorabuena por el hilo.
Mi primera posición que vengo acumulando desde la opv, empreson con mayusculas.
Aportare todo lo que pueda en el hilo pues es una empresa que sigo profundamente.

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En la ultima call hablaban de una nueva auditoria para valorar nuevamente esta pata de cara a una ak para incorporar a un inversor privado.

Esta tesis de los valentum es antigua pero vale para iniciarse en la empresa.

Nuestros compañeros de viaje, posiblemente el mejor family ofiice de España.

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Hola

Lo que comentas creo que fue en la penúltima conferencia, en la ultima (Que fue el jueves pasado), dijeron que se iba a retrasar

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Gracias, yo pienso lo mismo :slight_smile:

Si, parece que van a revalorar el activo de cara a la ak. Al alza imagino.

100 kilos de flujo operativo, que no tardaran en ser de caja libre para un valor de empresa de 670 millones.
A 11 veces ebit.
A mi me parece que esta baratisima.

Hola

Si, pero yo creo que lo mas importante, es el crecimiento, si sigue esta forma de componer, la cosa no pinta nada mal

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Van a estar muy cerca de cumplir el guidance el año que viene.
En breve deberian anunciar un nuevo plan de recompra de acciones, otro 5% nos dejaria en153 millones de acciones , hablariamos de un eps de 0,42€ por accion y eso que en esta empresa el beneficio contable no es muy representativo de la verdadera magnitud del negocio.

Cotiza a 4,62€, ahi lo dejo.

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Super interesting…

Gracias por la excelente explicación. Me dan ganas de volver a invertir en el Bananero…

Mira con quien vamos en el barco.

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Sobresaliente charla con visión actual y futura. Verdades como templos.

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Si se cumplen los criterios de Jhon Neff ¿Por qué no?

  • Criterios de Neff:
  1. Buen balance.

  2. Flujo de caja suficiente.

  3. Un rendimiento por acción superior a la media.

  4. Una dirección capaz.

  5. Perspectivas de crecimiento sostenido.

  6. Un producto o servicios atractivos.

  7. Un mercado sólido en el que operar.

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Falta uno:

  1. Seguridad jurídica.

Los que invertimos en YPF en Argentina, sabemos lo que significa…

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Sería un subpunto del 7 :grinning:

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Una cosa que no me gusta tanto de Global Dominion, es que tiene muchas ventas en algunos paises bananeros, pero en CIE siempre han sabido moverse bien en esas circunstancias :slight_smile: