Si comparamos con el precio del Oro, no hay burbuja. Los precios son los mismos que en la Pandemia:
Evolución histórica por décadas (1990 - 2026)
Aquí tienes cómo ha cambiado esta relación desde los años 90 hasta el día de hoy:
| Época / Año | Puntos del S&P 500 | Precio Onza de Oro |  Precio del S&P 500 en Oro |
¿Qué estaba pasando? |
|---|---|---|---|---|
| Inicio de los 90 (1990) | ~330 puntos | ~$391 | 0,84 onzas | El mercado estaba equilibrado tras la recesión. |
| Burbuja Dot-com (2000) | ~1.400 puntos | ~$280 | 5,10 onzas | Máximo histórico. Las acciones tecnológicas subieron a precios absurdos mientras el oro estaba olvidado. |
| Crisis Financiera (2011) | ~1.200 puntos | ~$1.900 | 0,66 onzas | El pánico de la crisis hundió las acciones y disparó el oro a récords. El S&P 500 estuvo “regalado”. |
| Pandemia (2020) | ~3.200 puntos | ~$1.900 | 1,68 onzas | Ambos activos subieron con fuerza debido a la masiva inyección de dinero de los bancos centrales. |
| Actualidad (Agosto 2026) | ~7.750 puntos | ~$4.460 | 1,74 onzas | Las acciones han subido mucho, pero el oro ha avanzado a un ritmo parabólico (batiendo récords por encima de los 4.000$) frenando la ratio. |