Consejos de inversión

  1. Consejos que me daría a mi mismo cuando empecé a invertir hace 17 años.
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  2. Si te gusta dibujar paralelas hazte la carrera de arquitectura. El chartismo no funciona.
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  3. Recordar la santa trinidad de la inversión que te guiará a la hora de tener unas finanzas saludables
    -Genera flujo de caja
    -Ahorra parte de ese flujo de caja
    -Invierte con sabiduría

  4. Aprende los principios básicos de la contabilidad. Como dice Warren Buffett es el idioma de los negocios.

  5. No recomendaría complicarse mucho en la valoración de un negocio ni en aspectos demasiado complejos. Si las operaciones no se pueden realizar con una calculadora tradicional es que quizás te hayas equivocado de disciplina.

  6. Cuidado con los vendedores de cursos carísimos o métodos para ganar mucho dinero rápidamente. Si tan efectivos son porque los ofrecen a los demás. ¿Realmente hay gente tan altruista?

  7. Uniendo con el punto anterior, hay personas de las que se puede aprender mucho que ya han recorrido tu camino. Solo es cuestión de extraer el grano de la paja.

  8. Explora diferentes puntos de vista y encuentra tu camino. No existe una forma ideal de invertir, solo existe tu forma ideal de invertir.

  9. Hay una gran diferencia entre conocer el camino y andar el camino. No busquéis aprender a invertir con cuentas virtuales. Sin invertir dinero real es imposible experimentar las mismas sensaciones y realmente madurar como inversores. La experiencia os va a dar cosas que no se pueden aprender en los libros.
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  10. Tener cuidado con esos consejos que se oyen muy a menudo de buscar small caps porque de media generan más rentabilidad y carteras concentradas porque el alpha es mayor. Nadie es tan iluso de empezar un videojuego en la máxima dificultad. La diferencia es que con un videojuego apagas la tele y puedes volver a empezar, el dinero perdido no lo recuperas tan fácil.
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  11. No busques buenas inversiones en los valores más populares. Gowex nos iba a dar Wifi gratis y Terra nos iba a convertir en la nueva Silicom Valley. Grandes esperanzas convertidas en grandes fracasos.

  12. Buscar un buen bróker, que no os cobre de forma abusiva. Cuidado con las horquillas en los tipos de cambio si compráis acciones en otras divisas, os podéis llevar una sorpresa.

  13. Las rentabilidades por interés compuesto están amenazadas por los costes por interés compuesto. En mis primeros años llegue a gastar casi 1.000 euros en comisiones de forma anual. Deja de darle compulsivamente al botón de compra-venta del bróker.
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  14. Intenta no sobreinformarte. El mercado es una máquina de generar ruido. Para el mundo, piensa y reflexiona.

  15. Lee. Los libros son una fuente inagotable de sabiduría. Hoy en día gracias a Kindle es más accesible que nunca. En papel para ir subrayando también está muy bien. Lo importante es que aprendas cada día porque créeme nunca sabrás suficiente.
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  16. Se escéptico. En el mundo de las finanzas y de la inversión prácticamente no existen verdades absolutas.

  17. Mira las acciones como partes de un negocio, no como un número que sube y baja en la pantalla de tu ordenador. Que un día está rojo y otro verde. Es la ilusión que esconde a las empresas creadoras de productos y servicios.

  18. Desconfía de las empresas que hacen ampliaciones de capital y confía más en las que te dan dividendos y hacen recompras de acciones. ¿Quién te parece más solvente, el amigo que nunca tiene dinero y solo se dedica a pedir a los demás o aquel que suele invitar y no le da tanta importancia al dinero?

  19. No todas las empresas son iguales y la calidad de un negocio varía mucho con respecto a otro. Para aprender a diferenciarlas recomiendo este libro: buffetologia.

  20. La dirección de una empresa es importante. Una buena directiva puede trasformar una empresa mala en otra modélica.

  21. Cuidado con las retribuciones excesivas de los directivos. Los directivos tienen que trabajar para generar valor a los accionistas, no para llenarse sus bolsillos.

  22. No inviertas el dinero que podrías necesitar en un futuro cercano. Puede que termines vendiendo en el peor momento por la necesidad de liquidez.
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  23. No uses Cfds y productos raros creados por la industria financiera. Si no eres capaz de explicar en que estas invirtiendo a un niño de cinco años no compres.

  24. No te salgas de tu círculo de competencia. Si no te ves como el CEO o director general de la empresa en una carambola del destino porque probablemente el barrendero de la empresa entienda mejor los productos o servicios que se venden, quizás sea mejor que te fijes en Mcdonald´s o Coca-Cola. Lo sencillo a veces es lo que mejor funciona en la inversión.

  25. Preferiblemente compra baratas las acciones. A la larga es más importante la calidad del negocio pero a todo el mundo nos gustan la buena mercancía en rebajas.
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  26. Piensa más en lo que puedes perder si sale mal que en lo que puedes ganar si sale bien.

  27. Céntrate en el proceso no en los resultados. En ocasiones, perderás dinero siguiendo un proceso inversor correcto, y en otras ganarás por pura suerte. Las empresas son entes dinámicos. Como me decía un inversor experimentado, la bolsa es como conducir, solo vemos la primera curva.
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  28. No te preocupes por el punto anterior si tienes un buen método de inversión y lo ejecutas bien a largo plazo tus resultados serán buenos.

  29. Lo paciencia es la madre de todas las ciencias. Ser paciente es este negocio es probablemente más importante que ser inteligente.
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  30. No te creas toda la información que te llegue. La cantidad de bulos, medias verdades y malos análisis que leerás será impresionante.

  31. Busca un equilibrio entre humildad y creer en tus capacidades. Ese punto de osadía de contradecir lo que puede decir un inversor famoso es necesario porque a veces ellos también están equivocados.

  32. Es un camino que te animo a recorrer pero si después de todo ves que las acciones no son para ti estas de suerte porque hay dos opciones.

  33. Etf´s o fondos indexados. Gozarás de bajos costes y diversificación automática.

  34. Los fondos de inversión donde un señor con corbata muy bien formado buscará buenas inversiones por ti.

  35. Si hay pánico en los mercados, en las noticias hablan casi del fin del mundo plantéate que puede ser un buen momento para comprar. Normalmente, la sangre no suele llegar al río y la gravedad de estas situaciones no suele ser tan elevada.

  36. Olvida los lemas de empieza a invertir y dentro de muchos años serás millonario. Simplemente disfruta de asignar capital con inteligencia.

  37. Solo considera invertir en activos que generen valor. Dudo mucho que a largo plazo invirtiendo en cobre o petróleo vayas a tener grandes resultados.
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  38. No intentes eliminar la idea extendida de que la bolsa es un casino y de que los inversores de éxito tienen vidas alocadas como se presenta en las películas de Hollywood. Es como intentar enseñar a cocinar a tu gato, ambos acabareis perdiendo el tiempo.

  39. Dale vueltas e investiga acerca de los estudios que se publican sobre inversión. Muchos están sesgados.

  40. Ten una mente flexible. Lo que ha funcionado en el pasado puede que no vuelva a funcionar en el futuro. El mercado pasa por ciclos y no hay un activo que sobresalga en todas las épocas.

¿Cuáles serían los consejos que darías a una persona que comienza a invertir?

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Mi primer consejo sería: vive en España, invierte fuera…

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¿De qué se trata esto de la invesión? Ahí van unas reflexiones:

  • Trata de tener una cartera robusta(de mi amigo BDLL). Si no tienes experiencia lo mejor es con fondos o ETFs. Robusted = progreso + paciencia.
  • Trata de que los errores tuyos o de otras personas, se conviertan en información.
  • La libertad que te proporciona la inversión no se obtiene con atajos.
  • En los mercados se suelen reconocer los errores cuando es bastante tarde. Trata de minimizarlos, porque cometerás errores.
  • Mientras gestores de fondos y el propio mercado trabajan para tí, disfruta del conocimiento en el más amplio sentido de la palabra.
  • Huye de los “Gurús de la bolsa”. Un Gurú de la bolsa es alguién que no es capaz de hacer las cosas básicas correctamente y se dedica a enseñar “por un módico precio”.
  • Fíjate en lo que no ha sucedido en vez de, en lo que ha sucedido.
  • En la inversión hacen falta sabiduría y autocontrol extraordinarios para aceptar que muchas cosas o sucesos no vamos a ser capaces de entender y se escapan de nuestra lógica.
  • La inteligencia bursátil no consiste en detectar patrones chartistas en un mercado complejo, sino en ignorar cosas irrelevantes que solo son ruido como alarmantes titulares de cierta prensa especializada.
  • En la inversión el correcto equilibrio es todo lo contrario al punto medio, es un pédulo que no cesa en su movimiento.
  • En la inversión, la contabilidad es básica, no así las matemáticas avanzadas. Un profesor de lenguaje musical puede ser un sobresaliente gestor.
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Yo no soy el mas indicado para dar consejos porque lo único que puedo aportar es mi experiencia en los mercados de casi 30 años.

Pero si hay uno que ya ha comentado @davidblanco y suele salir muchas veces.

Esto no es una carrera de 100m, es una carrera de fondo, a muy largo plazo, tan largo que te ocupara toda tu vida, e ira mas allá, a los hijos, al menos eso espero con la mia.

Hay que disfrutar del camino, vivirlo, incluso sufrirlo, es lo importante, a mi me ha dado vida, de hecho la bolsa, sin ser un experto, se ha convertido en mi pasion, y asi la vivo.

Y paciencia, paciencia, paciencia

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Citas de Naval Ravikant, inversor Estadounidense de origen Indio:

Gran resumen:

  • “Cuarenta horas semanales de trabajo son una reliquia de la era industrial. Los trabajadores del conocimiento funcionan como atletas: entrenar y correr, luego descansar y re-evaluar.”
  • “Un cuerpo en forma, una mente tranquila, una casa llena de amor. Estas cosas no pueden comprarse, deben ganarse.”
  • “La información está en todas partes, pero su significado la crea el observador que la interpreta. El significado es relativo y no hay un significado objetivo y general.”
  • “Si te apasiona más fundar un negocio que el propio negocio, puedes caer en una trampa de diez años. Es mejor permanecer desapegado emocionalmente y seleccionar la mejor oportunidad que surja. Se aplica a las relaciones también.”
  • “El dinero inteligente es solo dinero tonto que ha sufrido un colapso.”
  • “El secreto para hablar en público es hablar como si estuvieras solo.”
  • “Los alimentos sofisticados son agridulces (vino, cerveza, café, chocolate). Las relaciones adictivas son cooperativas y competitivas. El trabajo se hace fluido en los límites de la capacidad. El sabor de la vida está en el límite.”
  • “La tecnología no es solo la única cosa que mueve a la raza humana hacia adelante, sino que es lo único que lo ha hecho. Sin tecnología, solo somos monos jugando en la tierra.”
  • “La ilusión fundamental: hay algo por ahí que me hará feliz y completo para siempre”.
  • “El éxito es el enemigo del aprendizaje. Te puede privar del tiempo y el incentivo para comenzar de nuevo. La mente de principiante también necesita tiempo para principiantes.”
  • “No debatas con la gente en los medios, cuando puedes debatir en el mercado.”
  • “Un contrario no es alguien que siempre se opone: es un confirmador de un tipo diferente. Un contrario razona independientemente, desde cero, y se resiste a la presión para conformarse.”
  • “La lucha real no es proletariado contra burguesía. Es entre élites de alto estatus y élites ricas. Cuando se rompe su cooperación, la revolución empieza.”
  • “La marca requiere responsabilidad. Para construir una gran marca personal (con tu mismo nombre), debes asumir el riesgo de equivocarte públicamente.”
  • “Antes de que puedas mentirle a otro, primero debes mentirte a ti mismo”.
  • “La creación de riqueza es un juego evolutivamente reciente de suma positiva. El prestigio es un antiguo juego de suma cero. Los que atacan la creación de riqueza a menudo solo buscan prestigio.”
  • “Incluso hoy, qué estudiar y cómo estudiarlo es más importante que dónde estudiarlo y durante cuánto tiempo. Los mejores profesores están en Internet. Los mejores libros están en Internet. Los mejores pares están en Internet. Las herramientas para aprender son abundantes. Es el deseo de aprender lo que es escaso.”
  • “Esta es una vida tan corta y preciosa que es realmente importante que no la desperdicies siendo infeliz.”
  • “Creas tu propia suerte si resistes en eso el tiempo suficiente.”
  • “El poder de hacer y romper hábitos y aprender cómo hacerlo es realmente importante.”
  • “La felicidad es una elección y una habilidad, y puedes dedicarte a aprender esa habilidad y tomar esa decisión.”
  • “Realmente no estamos aquí por tanto tiempo y en verdad no importamos tanto. Y nada de lo que hacemos perdura. Eventualmente te desvanecerás. Tus obras se desvanecerán. Tus hijos se desvanecerán. Tus pensamientos se desvanecerán. Este planeta se desvanecerá. El sol se desvanecerá. Todo habrá desaparecido.”
  • “Una persona racional puede encontrar la paz cultivando la indiferencia hacia las cosas que están fuera de su control.”
  • “La primera regla para manejar el conflicto es no rodearse de personas que están constantemente involucradas en conflictos.”
  • “El problema ocurre cuando tenemos múltiples deseos. Cuando tenemos deseos difusos. Cuando queremos hacer diez cosas diferentes y no tenemos claro cuál es la que nos importa.”
  • “Las personas pasan demasiado tiempo haciendo y el tiempo suficiente pensando en lo que deberían estar haciendo”.
  • “Las personas que tienen éxito son irracionalmente apasionadas por algo.”
  • “No planifico. No soy un planificador. Prefiero vivir el momento y ser libre y fluir y ser feliz.”
  • “Las redes sociales han degenerado en una cacofonía ensordecedora de grupos que se la pasan señalando y repitiendo sus mitos compartidos.”
  • “Si el propósito principal de la escuela era la educación, Internet la dejaría obsoleta. Pero la escuela se trata principalmente de credenciales.”
  • “El deseo es un contrato que haces contigo mismo para ser infeliz hasta que obtienes lo que quieres.”
  • “La tecnología es ciencia aplicada. La ciencia es el estudio de la naturaleza. Las matemáticas son el lenguaje de la naturaleza. La filosofía es la raíz de las matemáticas. Todos estrechamente interrelacionados.”
  • “Si no puedes verte trabajando con alguien de por vida, no trabajes con ellos por un día.”
  • “Los humanos son básicamente máquinas de hábito. Creo que aprender a romper hábitos es en realidad una meta destreza muy importante y puede servirte en la vida casi mejor que cualquier otra cosa”.
  • “Crypto es una apuesta contra el dogma macroeconómico moderno, que se hace pasar como ciencia, pero es realmente una rama de la política- con gobernantes, ganadores y perdedores.”
  • “Piensa claramente desde cero. Comprende y explica desde los primeros principios. Ignora la sociedad y la política. Reconoce lo que tienes. Controla tus emociones.”
  • “Si te pueden entrenar para hacerlo, eventualmente entrenarán a una computadora para que lo haga.”
  • “Gana con tu mente, no con tu tiempo.”
  • “Seguir tu genuina curiosidad intelectual es una mejor base para una carrera que seguir lo que sea que haga dinero en este momento.”
  • “La política es un deporte en toda regla: elige un lado, reúne a la tribu, intercambia historias que confirmen parcialidad, insultos y amenazas a los del otro lado.”
  • “Objetivamente, el mundo está mejorando. Para las élites, se está desmoronando debido a que sus instituciones antiguas se ven aplastadas por Internet.”
  • “Si ser ético fuera rentable todos lo harían.”
  • “Las matemáticas son el lenguaje de la naturaleza”.
  • “Puedes cambiarlo, puedes aceptarlo o puedes dejarlo. Lo que no es una buena opción es quedarse sentado deseando cambiarlo pero no hacerlo, deseando dejarlo pero no hacerlo, y no aceptarlo. Es esa lucha, esa aversión, la responsable de la mayor parte de nuestra miseria. La frase que más uso me uso en mi cabeza es una palabra: aceptar.”
  • “Estar presente sobre todo lo demás.”
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Kostolany:

  1. No confíe usted en aquellos que han encontrado ya la verdad; confíe solamente en quienes siguen buscándola.
  2. Si en el mercado hay más tontos que papel, la bolsa sube. Si hay más papel que tontos, la bolsa baja.
  3. No hay que correr nunca tras un tranvía y una acción. !Paciencia! La próxima llega con toda seguridad.
  4. Lo que en la Bolsa saben todos, no me interesa.
  5. No hay que creer que los demás, cuando compran masivamente unas acciones, saben más o están mejor informados. Sus causas pueden ser tan diferentes que es prácticamente imposible sacar consecuencias de ello.
  6. Sube la bolsa, acude el público; baja la bolsa, el público se marcha.
  7. Las palabras más útiles en bolsa son: quizá, según se espera, posiblemente, podría ser, no obstante, a pesar, ciertamente, yo creo, yo opino, pero, posiblemente, me parece… Todo cuanto se cree y dice es condicionado.
  8. Comprar títulos, acciones de empresas, tomarse unas pastillas para dormir durante 20/30 años y cuando uno despierta, voilà! es millonario.
  9. No hagas nunca caso alguno de la opinión del público bursátil. Ten tu propio criterio y síguelo. Si te equivocas que sea por ti mismo y no por culpa de los demás.
  10. En la bolsa, con frecuencia, hay que cerrar los ojos para ver mejor.
  11. Quien tiene mucho dinero puede especular. Quien tiene poco dinero no debe especular. Quien no tiene dinero tiene que especular.
  12. El papel decisivo corresponde siempre a la liquidez. Algunas decisiones de los bancos centrales y política crediticia y algunos signos de la política de los grandes bancos pueden dar algunas pistas. Si no hay liquidez, la bolsa no sube.
  13. Tienes que comprar acciones en una recesión o crisis porque el gobierno se encargará de encauzar la situación bajando los intereses e inyectando liquidez.
  14. Lo principal es mantenerse al margen de la opinión generalizada. La única manera de sobrevivir en el mercado ES MEDIANTE UN PENSAMIENTO INDEPENDIENTE para no estar al tanto de todos los rumores. Seguir sólo las noticias confirmadas.
  15. Siempre he tomado las mejores decisiones en el mercado escuchando música clásica.
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Interesante.

En estos comienzos de año, me estoy dando cuenta, mejor dicho recordando, del sentido y consecuencias de la volatilidad. A parte de ciertas bajadas un tanto aceleredas en valores de pequeña y mediana capitalización, intuyo nervios y alta rotación en ciertos fondos de autor como Cornamusa, Numantia, True Value, etc. Si, si digo nervios, es lo que pienso. Tanto revisar tesis empresariales que se venden y recambian rápidamente tras sesudos análisis, me asombra y sorprende la operativa de los gestores. Por ejemplo en el caso de Facebook hay que pensar como hemos llegado a este punto en la cotización en vez de adivinar el futuro, mucho FOMO quizás, no me hagan mucho caso.

En fin les pongo unas reflexiones, es un mix, Talebinas junto a algunas de Buffet, Klarman e incluso mías. Creo que es interesante leerlas o releerlas para explicarnos que el 2021 nada volatil, no fue un año al uso y ahora algún tortazo que otro a dos manos, nos vuelve a la realidad cruda y un tanto sangrientade los mercados, el cual deja algunos cadáveres en las cunetas, incluso en las criptomonedas.

Bueno ahí van las reflexiones, si las he puesto previamente(no lo sé) pido perdón:

Emocionalmente el mercado siempre tiene razón. Hasta que el mercado no te demuestre que tú tienes la razón, vas perdiendo, eres minoría, la mayoría del rebaño que vende justifica y da la razón al mercado. Te bombardean con razones para justificar las caídas, lo vimos en Diciembre2018 “estamos ya entrando en recesión”, “la curva de tipos esta plana o se invierte” etc. Los mensajes de que tú estás equivocado se repiten constantemente “es la parte más dura” porque aparte tu cometes errores inherentes a toda estrategia de inversión en acciones y/o fondos. Si les haces caso a esos cantos de Sirena tus errores aumentaran exponencialmente, pretenden que pierdas el control y es ahí donde la experiencia te pone aprueba una vez más.

Cuanto mayor dimensión tiene un fenómeno(bolsas alcistas o bajistas), mayor es el número de interacciones posibles, que magnifican los hechos y por eso resulta desproporcionadamente más difícil entender lo macro a partir de lo micro, lo general a partir de lo simple. Nassim

La vida consiste en aprender a desprenderse de ciertas cosas. Aunque a veces nos duela, es así. No te cases con ningún valor.

Hay mucha personas que adoran teorizar y muestran una falsa solidaridad con los oprimidos mientras consolidan sus propios privilegios.

Superado cierto nivel(en la cocina, el sexo, la inversión, etc…) la sofisticación puede provocar degradación, es decir, lo que los economistas llaman “la utilidad negativa”.

Ante bajadas bruscas no confundir morbo con empirismo.

Ni el mejor gestor se libra de la salvaje incertidumbre que prevalece en el negocio de los Fondos de Inversión.

Nuestro cerebro considera que nuestro mundo es mucho menos, pero que mucho menos aleatorio de lo que realmente es.

Los sucesos raros explican la mayor parte del mundo en que vivimos pero, al mismo tiempo, siguen siendo tan contrarios a nuestra intuición como lo fueron para nuestros antepasados.

Los acontecimientos pasados siempre aparecen menos aleatorios de lo que realmente fueron por ello las opiniones sobre tal o cual acontecimiento se ajustan a posteriori por la mente ilusa.

Hay que purgar nuestras mentes de las certidumbres intelectuales.

La probabilidad es una rama del escepticismo aplicado y no una rama de la ingeniería con tratamiento matemático.

Muy a menudo nos empeñamos en adivinar la solución en vez de adivinar cuál ha sido el problema que nos ha traído hasta aquí.

Seth Klarman: “La gente invierte sin prestarle demasiada atención al riesgo, ya que es desagradable contemplarlo y difícil de medir”.

Debido al egocentrismo creemos tener el control de nuestras inversiones pero de vez en cuando, el mercado nos manda exámenes que muchos suspenden vendiendo en pánico, para demostrarnos lo poco que practicamos lo que creemos dominar. Cuando te pongan delante de tus ojos titulares catastrofistas, gráficos con osos en rojo, etc. hazte el buda, siéntate, cierra los ojos, deja que los molinos de tu mente rompan con sus rudas y viejas aspas los vientos de negatividad diabólica. Tras una obligada espera, más pronto que tarde llegará la calma a los mercados para abrir los ojos, ver el sol, un nuevo amanecer y comprobar que tus participadas siguen intactas o levemente heridas, a pesar de los cadáveres del camino.

Cuando lo hago mal, me encanta decir que he sido engañado por el azar.

Para destrozar la teoría del azar hay que ser un inversor excéntrico, con un cerebro un tanto aspergen y que no obedezca a dogmas lógicos preestablecidos por el resto de inversores académicos.

Muchos inversores asumen riesgos excesivos porque son víctimas de ilusiones que llevan a un exceso de optimismo y confianza en sí mismos, subestimando los también posibles resultados adversos que se pueden producir debidos a su estrategia un tanto alocada, sin un control del riesgo adecuado.

En las inversiones, al igual que en el mundo empresarial, cuando empiezas, se trata primero de sobrevivir y luego con el tiempo llega el éxito y no al revés.


  • No importa la frecuencia con la que algo tiene éxito, si es demasiado caro asumir el fracaso.

  • Frente a la rutina del trabajo hay que valorar la meditación sin horarios.

  • El trabajo duro, consciente de los riesgos y la disciplina, puede hacer que una persona logre una vida cómoda con un alto grado de probabilidad. Lo demás es mero azar aceptando enormes e inconscientes riesgos, o siendo extraordinariamente afortunado.

  • El éxito moderado se puede explicar por las habilidades y el trabajo. El éxito enorme solo es atribuible a la varianza.

  • Hay algunos que tienen la misma profundidad intelectual y la agudeza mental que un profesor de aerobic.

  • Buscar muy alta rentabilidad es como echarte la siesta en las vías del tren. Alguna tarde un tren inesperado, te pasará por encima y será el final.

  • Hay que comprender la estructura del azar y los ciclos del mercado.

  • Observamos la riqueza generada, nunca el generador, una cuestión que hace que la gente pierda de vista los riesgos y no tenga nunca en cuenta a los perdedores.

  • Hay riesgos invisibles como el reventón de una rueda en carretera.

  • Mucho periodista debe su paga a que juega con la sabiduría convencional de la masa o rebaño.

  • El mapa probabilista mental está tan orientado al lado sensacionalista que ganamos en información sino vemos las noticias.

  • Cualquier cosa que suene inteligente en una conversación o en una reunión, o sobre todo, en los medios de comunicación de masas es sospechosa.

  • Gestor de riesgos es aquel que cobra por decir que una gran empresa o institución financiera, no está jugando a la ruleta Rusa. Los operadores de bolsa vienen y van, en cambio los gestores de riesgos están aquí para quedarse.

  • La banca necesita que la gente siga engañada y para eso tiene plumillas asalariados.

  • En las inversiones, lo contradictorio y atractivo es que la experiencia o vejez pueda atesorar belleza. En cambio a menudo la juventud suele ser tóxica y embaucadora.

  • El conocimiento de la probabilidad(volatilidad, reversión a la media, etc.) no se traduce en el comportamiento de la gente.

  • Cuando se mira al pasado, la narrativa es única y determinista. La historia va hacia adelante y la gente se empeña en verla hacia atrás. Sobreestimamos lo que ya se sabe. Los acontecimientos como el 11 S o grandes y repentinas crisis, no son predecibles. Tu estrategia tiene que tener en cuenta la incertidumbre y sobre todo lo improbable.

  • Los medios de comunicación económica en tiempo real son la bestia negra del inversor emocional.

-Los precios oscilan más, mucho más que los fundamentales que se suponen reflejan.

  • Los precios no reflejan racionalmente el valor a largo plazo de los títulos, ya que reaccionan en exceso en una y otra dirección.

  • El hombre sabio escucha el significado, el idiota solo percibe el ruido.

  • Es importante la escala temporal para juzgar un acontecimiento histórico.

  • La gente que se fija demasiado en el corto plazo se quema y se agota emocionalmente por la serie de punzadas de dolor que el corto plazo le produce, ya que una punzada negativa no se compensa con una positiva(relación 2,5/1).

  • La industria de las inversiones deja cadáveres exquisitos que construyeron aleatoriamente interesantes frases que se utilizaran en el futuro por sus recambios(operadores de mercado) en dicha industria.

  • Para tener buenas rentabilidades es fundamental comprar en las caídas. Hay que acumular cuando los precios experimentan pánicos transitorios. Guarda siempre algo de munición(liquidez).

  • A finales del siglo XX los operadores macro cayeron como moscas. Pasaron de estrellas a estrellados, el mercado los expulsó, no tuvieron en cuenta el sesgo de supervivencia(prepararse para lo peor) en sus estrategias.

  • Algunas veces los datos del mercado se convierten, sencillamente, en una trampa; muestran lo contrario a su naturaleza, sólo para que invierta en ese título o gestione erróneamente sus riesgos.

  • En los mercados, se tiende por la mayoría a pensar que la historia pasada es una muestra única y homogénea y, creemos que hemos aumentado considerablemente nuestro conocimiento sobre el futuro, a partir de la observación de una muestra del pasado. ¿Qué pasa si las cosas han cambiado?

  • El hablar sobre determinados temas con gente que sabes que “sabe bastante más que tú”, es una buena disciplina para evitar perdernos en nuestras propias reflexiones sobre dichos temas.

  • Huye de los caballeros académicos Cortesanos que nunca se han enfrentado a la batalla de los mercados.

  • Se necesita el respaldo de la cuenta corriente junto a cierto patrimonio para poder comprar tiempo para pensar, leer y disfrutar de la vida.

  • El problema de la inferencia: los que tienen como profesión la obtención de conclusiones a partir de datos, suelen caer en la trampa más deprisa y más confiados que otros.

  • ¿Qué parte del rendimiento pasado puede ser relevante para predecir el rendimiento futuro?

  • Cuantos más datos tenemos, más probable es que nos ahoguemos en los datos.

  • La suerte es la razón más frecuente del éxito extremo.

  • Nadie acepta el azar en su propio éxito, solo en su fracaso.

Cómo convertirte en una persona antifrágil.

-Resiste la tentación de eliminar el azar.

-Asegúrate de que te estás “jugando la piel”.

-Exponte a muchos pequeños riesgos con alto potencial.

-No te ahogues en la sobreinformación.

-Mantén siempre muchas opciones abiertas.

-Céntrate más en eliminar las cosas que no funcionan que en buscar las cosas que funcionan.

-Respeta lo antiguo. Busca pautas de comportamientos en los clásicos. Suelen encerrar más sabiduría.

-Rige tu vida con reglas simples.

Adquirir cultura financiera será una de las cosas que mayor impacto positivo tenga en tu vida. Recuerda: más educación financiera hoy, más riqueza y libertad mañana.

Un ejemplo, que no consejo:puedes seguir la regla de la haltera si quieres invertir en otros productos. 70% en inversiones seguras a largo (fondos indexados), 20% (acciones, otros fondos de gestión activa), 10% en inversiones arriesgadas o especulación (trading, cryptodivisas, startups…)

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Para mi, esta es la reflexion mas importante y en la que yo he intentado trabajar mas.

Aislarse del mercado.

Si tu objetivo es a 20 años, el mio es mas o menos este, largo plazo, porque tienes que preocuparte del ruido de mercado, del dia a dia.

No hay mejor momento para tomarte un cafe o una cerveza con los amigos que un dia en el que el mercado cae como si no hubiera un mañana

A 20 años, o mas, visto pasado el tiempo, no deja de ser mas que eso, ruido.

Paciencia y objetivo a largo plazo, mi mandamiento mas valioso.

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Buena regla, si señor!!

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Que alegría, ese párrafo es íntegramente mío.

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@JOSELUIS ya lo comenté el otro día. Eres uno de los mejores inversores que conozco. No por las rentabilidades (que son muy positivas), sino por tu sabiduría e integridad.

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Viene al caso la reciente compra de Carvana del Sr. Vinall, que tiene una bajada del 33% desde que compró. O el Sr. Munger con Alibaba. ¿Es por ello que son malos inversores? No. ¿Escuchan el ruído? Seguro que no. ¿Han estudiado sus compras a fondo? Sí. ¿Han entrado en pánico? Yo diría que no. ¿Obtendrán buenas plusvalías? Nadie lo sabe, ni ellos mismos, pero estadísticamente han hecho buenas inversiones.

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Como inversor atesoro cierta experiencia y mucha pasión pero tengo mis lagunas, lo buenos es saber tus defectos e intentar compensarlos. Por aquí hay muy buenos inversores que atesoran mucha sabiduría y te hacen reflexionar, repensar, valorar si estás de acuerdo o no, el por qué, etc.

Creo es básico en la vida, incluso te puede hacer llegar algo más tarde a ciertos sitios pero llegas mejor. En eso sí me considero íntegro y leal a las personas cuando me implico con ellas en algún proyecto profesional o del tipo que sea. No abandono los barcos a la primera marejada.

En la inversión hay demasiados “egos” por ejemplo ahora los fondos que han hecho un buen comienzo de año, sacan pecho en redes sociales de lo buenos que son a un mes etc. Yo sigo mi plan cuento lo que hago para que alguién aprenda sobre todo de los errores o vea un modelo de hacer las cosas, bien, regular o mal. No pretendo potificar solo compartir y muy agradecido por tus palabras.

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Algunos recordatorios sobre la volatilidad y como nos podemos aprovechar de ella(abrir enlace primero de Fidelity), cosa que la mayoría de los inversores no hace, de para mi, una de las mejores gestoras profesionales y unos gráficos que hacen valer más que mil palabras.





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Muy buen hilo. Voy a poner mi granito de arena.

  1. DIVERSIFICA. No hay ninguna razon por la que un portfolio de 20 o 30 acciones (de entre muchos miles de activos buenos) lo vaya a hacer peor que uno de 5, y evitaras en buena parte los efectos perniciosos del azar. La reversion a la media no es lo mismo que la reversion a la mediocridad, sino a tu yield objetivo. Tampoco te pases diversificando, un exceso de empresas puede hacer que te cueste seguirles la pista por lo menos un par de veces al ano.

  2. HUYE DE LAS MODAS Y LOS GURUS. Cuando se empieza a hablar mucho de algo normalmente es un indicativo de salir por patas (i.e. ultimamente no oigo mas que hablar del hombre mas rico del mundo y su empresa del lujo, al loro!!). Las acciones de moda, suelen tener un sobreprecio y buenas opciones de hacerlo peor en el futuro. Es por lo general mejor elegir acciones desconocidas y esperar a que sus mejores resultados futuros las pongan en precio. La mayoria de gurus (casi diria que todos menos Drukenmiller) basan la mayor parte de su fama en el azar y tienen poca cintura para cambiar de estrategia cuando empiezan a venir mal dadas y sus seguidores van detras.

y 3) Al loro con las comisiones y las tasas. Tanto para fondos como para operativa activa. Se puede escapar una gran parte de la rentabilidad por ahi. Idealmente todos tus gastos anuales no deberian superar el 0.5% de la cartera. Es dificil ganar mucho dinero en mercados que te dan un 7%-8% si pagas un 3%, la comision de exito y la subscripcion a tikr.

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Excelentes consejos.

Muy bueno y añadiría como complemento “no comprar el valor de moda en el sector de moda”. La industria ya se encarga de dar publicidad a ciertos valores para colocar cantidad de papel en zona de máximos cuyos fundamentales no se corresponden con la valoración. Por ejemplo Tesla en 2022 y quizás ahora Louis Vuitton. Hay más por supuesto.

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Buena referencia.

Sobre el precio de coste o el valor.

Tengo una cartera con 58 valores y el año pasado me quede en un 0,71% de gastos sobre precio de coste y un 0,63% sobre valor.

Esto dandole vueltas a quedarme con una cartera de 40 valores, en estos momentos, en 5 años no se, y tengo la seleccion hecha pero es que hay valores entre los que quiero quitar que me doleria un monton.

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He vendido CSU. Ha empezado la cuenta atrás.

Yo no sé si seré capaz de reducir a 8, pero si me quedo en 16, ya me doy por satisfecho.

En realidad lo importante es que el patrimonio siga subiendo.

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