Entrevista Shreekkanth Viswanathan
Cualidad compuesta: Encantado de conocerte, Shree. ¿Cómo se definiría usted como inversor?
Shreekkanth Viswanathan: Me describiría como un inversor de calidad.
Sin embargo, en general no me gustan estas definiciones predefinidas. Mucha gente describiría a Benjamin Graham como un inversor de valor y a Terry Smith como un inversor de calidad…
… Pero al final, toda inversión inteligente es inversión de valor: se intenta comprar empresas por menos de lo que valen. Y eso es exactamente lo que intento hacer también.
Calidad compuesta: ¿Qué es la calidad según usted?
Shreekkanth Viswanathan: Para mí, la calidad se divide en dos categorías:
Cualitativo: piense en el foso y el equipo directivo de la empresa.
Cuantitativo: los fundamentos del negocio
Como inversor de calidad, sólo quiero invertir en empresas con una ventaja competitiva sostenible o un foso.
Además, quiero que estas empresas tengan muchas oportunidades de reinversión.
Las empresas con un foso que puede reinvertir todo su flujo de caja libre en crecimiento futuro son bastante raras. Es la gallina de los huevos de oro para los inversores. Hoy en día soy propietario de dos empresas que pueden reinvertir todo su flujo de caja libre en crecimiento orgánico: Copart y Dino Polska.
Calidad compuesta: ¿Cómo definiría su proceso de inversión?
Shreekkanth Viswanathan: Siempre me hago cuatro preguntas antes de siquiera considerar invertir en una empresa.
¿Es un negocio que entiendo?
¿Es un negocio de alta calidad, definido cualitativa y cuantitativamente?
¿La empresa está dirigida por gerentes honestos y competentes con participación en el juego?
¿Está disponible a niveles de valoración razonables?
Se deben cumplir los cuatro criterios antes de considerar invertir en una empresa.
Calidad compuesta: ¿Cuál es la mejor decisión de inversión que haya tomado?
Shreekkanth Viswanathan: Mi mejor inversión es probablemente la empresa polaca Dino Polska.
Dino Polska se centra en ofrecer una amplia gama de productos comestibles y no alimentarios en tiendas de ciudades pequeñas y rurales de Polonia. La empresa tiene su piel en juego, ya que su fundador, Tomasz Biernacki, todavía posee más del 50% del negocio.
Y lo que lo hace aún más singular es que Dino Polska reinvierte todo su flujo de caja libre en crecimiento futuro.
Actualmente, Dino Polska tiene alrededor de 2.400 tiendas y creo que pueden crecer hasta unas 5.300 tiendas en Polonia. Esto significa que la empresa puede aproximadamente duplicar su tamaño con respecto a los niveles actuales.
