He visto el vídeo y la verdad que (con todos mis respetos y para nada quiero parecer un arrogante, si acaso prefiero ser un ignorante) soy poco amigo de las proyecciones futuras de per, bpa y valores de cotización futuros.
El covid ha sido un cisne negro y seguramente el año pasado miles o cientos de miles de analistas hicieron sus propias proyecciones para Boeing, Cheesecake, Booking, etc. para los siguientes años y… catacrack. Los gurús fallaron, llegó el cisne negro.
Es un acontecimiento excepcional sin duda, pero en épocas normales precovid de tiempos recientes se leía en numerosos sitios que el índice SP500 estaba en máximos y que se predecía un crack enorme. Y ocurrió pero liego recuperó de nuevo.
Creo que no hace falta ser muy sabio para pensar que las empresas que han sufrido grandes bajadas motivadas por el Covid, previsiblemente sufrirán un incremento de su valor cuando tras la vacuna la vida y el consumo de esos sectores comiencen a volver al estado en el que se encontraba antes y las empresas comiencen a facturar más y a recuperar beneficios.
Los que hayan trabajado en empresas privadas en puestos comerciales, gestión o dirección saben que el numerito de crecer un +15% por poner un ejemplo, que define la dirección para el año siguiente, es algo que hay que poner, basado en unos supuestos, para fijar una referencia sobre la que establecer luego los mecanismos que permitan llegar a ese número, o justificarlo de cara a la dirección general o accionistas.
Pero que pocas veces por miopía, exceso de optimismo o porque el mercado se tuerce o se dispara, se acierta de manera exacta. Y en numerosas ocasiones al final del año fiscal se acaba alejado por arriba o por debajo del número. En una empresa cotizada en bolsa , los resultados contables que obtiene la empresa y quizás en mayor grado las expectativas que consiguen transmitir los directivos de cara al futuro, tienen influencia en las decisiones de los accionistas.
Para mi lo esencial es si la razón e intuición nos dicen si a LP esa empresa va a existir, si va a crecer o no, y si va a crecer en que rangos podría estar (1-3%, 3-5%, etc anualizados) El cuanto, es realmente difícil de acertar. Como mucho, moverse en unos rangos “se prevé crecer entre un 5-10%” sería lo más prudente. Las empresas de calidad me atrevería a decir que son más resilientes y tienen más probabilidades de salir vivas de las diferentes crisis y de los errores empresariales que puedan cometer.
El que busca el negocio a corto plazo puede tener interés en invertir en empresas de sectores deprimidos por el covid en busca de una revalorización postcovid. Puedo entender ese enfoque, yo estoy valorando en meterme en Airbus y/o Boeing y permancer a LP porque creo que aún siguen estando a precio. No serán las que mayor rentabilidad den, pero creo que durarán unas décadas y (guste o no) los gobiernos dudo que las dejaran caer. Son empresas hoy día estratégicas.
No obstante me parece que no hay motivos para pensar que la tecnología no seguirá vigente, creo que va a estar algunas décadas al pie del cañón en los diferentes índices mundiales.
Bueno, mis reflexiones de un martes y 17, a la tarde.
Un saludo
