Estos se cortan 1 mano antes de vender…
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Todo,todito, acaba en el gold estándar de la remuneración. Plusvalía sin realizar.
Ni divis, ni ampliaciones preferentes, ni spinoffs, ni gaitas.
Todo bola de nieve aderezado con largas siestas y sus ronquidos.
Un escándalo de negocio y gestión.
Pocas como esta encontrareis en el Bananero.
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Dice (decía), el GOAT C. Munger, que una cartera de 3 buenos negocios es todo lo que se necesita.
Ellos se hicieron inmensamente ricos con 1.
Si aprovechas la volatilidad,para añadir, ni te cuento.
Terry Smith sobre la diversificación:
“También es un hecho que cuantas más acciones se poseen, menos se sabe sobre cada una de ellas, y nunca he encontrado una teoría de inversión que sugiera que cuanto menos se sabe sobre algo, más probabilidades hay de generar rendimientos superiores”
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Los grandes fondos tienen entre 25-30 para reducir el riesgo al mínimo.
Por otro lado, con una es suficiente. LVMH, BRK, CSU, tenemos ejemplos de millonarios, y nos empeñamos en seguir copiando a los pobres.
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Mas matraca sobre la cartera de 3 acciones…
Este hombre tenía sólo 3 acciones en un fondo de 3.000 millones de dólares
Promedió 20,8% anual durante 14 años.
Tener extrema convicción en la “calidad”.
Lamentablemente, los reguladores supuestamente lo cerraron .
La historia de Nick Sleep & Nomad Investments:
https://twitter.com/ValueInvestorAc/status/1734544315110592517
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“En 2013 ,recomendó a sus inversores invertir en los 3 valores de siempre, porque el regulador le cerró el chiringuito. AMZN,COST y BRK.b”
Hizo un 20% desde 2001 hasta 2013 y un 21,9% anual desde 2013.Exactamente igual, menos casi 2% para las fees.
Increible.
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La clave está en el CAGR del FCF:
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Vaya maquinón.
Buen negocio,software.
Crecimiento top line.
Buen margen.
Abundante FCF,con lo que se…
Recompra agresivamente.
Y, repetir en bucle…
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Al recomprar consigues dos cosas:
1.- No pagar impuestos.
2.- Que el CAGR de la acción sea mayor que el del FCF, porque hay menos acciones para repartir entre los accionistas.
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Según “The Berkshire Hathaway University” ,Buffett se fijó en BRK.a ,cuando descubrió que estaban recomprando el 30% de sus acciones.
En aquella época el impuesto sociedades era del 48%. La década de los 60 en USA ,fué dura. La guerra de Vietnam ,había que pagarla.
Se habla de poner un impuesto a las recompras (y otro a las plusvalías sin realizar).
Los políticos no se estan quietos,nunca…
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Como CSU. A PER 100, descontando un crecimiento del 50% anual los próximos años.
CSU, para mi es un soft esquema Ponzi.
Retribucion variable que pagas con acciones compradas a precio mercado.
Y eso en bucle hasta que reviente…
No conozco contubernio parecido…
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FICO ahora está en peligro, me tiene a mí a bordo.
Pero si , un escándalo.
Y si se mezcla con csu y se tira de margen …,.No es recomendable, telefónica puede ser mejor!
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Telefónica está más barata 
compra hasta la SEPI.
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Podría ser carne de OPA.
Dios no lo quiera…FICO es top.
Moodys es buena,segun Buffett, FICO es mejor.
Una quinta parte de empleados,creciendo a 2 digitos generosos y ratios de empresa software que es…
El doble de ROIC y ROCE.
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