El efecto Enero. ¿Invertir ahora o esperar?

¿Qué es el efecto enero?

El efecto enero es una hipótesis de que hay una anomalía estacional en el mercado financiero donde los precios de los valores aumentan en el mes de enero más que en cualquier otro mes. Este efecto calendario crearía una oportunidad para que los inversores compren acciones a precios más bajos antes de enero y las vendan después de que su valor aumente. Al igual que con todos los efectos del calendario, si es cierto, sugeriría que el mercado no es eficiente, ya que la eficiencia del mercado sugeriría que este efecto debería desaparecer.

El efecto fue observado por primera vez alrededor de 1942 por el banquero de inversiones Sidney B. Wachtel.[ 1] Señaló que desde 1925 las acciones pequeñas habían superado al mercado en general en el mes de enero, y la mayor parte de la disparidad ocurría antes de mediados de mes.[ 2] También se ha observado que cuando se combina con el ciclo presidencial de cuatro años de EE. UU., históricamente el mayor efecto de enero se produce en el tercer año del mandato de un presidente.[ 3]

La teoría más común que explica este fenómeno es que los inversores individuales, que son sensibles al impuesto sobre la renta y que tienen acciones pequeñas de manera desproporcionada, venden acciones por razones fiscales al final del año (como reclamar una pérdida de capital) y reinvierten después del primer día del año. Otra causa es el pago de bonos de fin de año en enero. Parte de este dinero de bonificación se utiliza para comprar acciones, lo que impulsa los precios. El efecto de enero no siempre se materializa; por ejemplo, las acciones pequeñas tuvieron un rendimiento inferior a las grandes acciones en 1982, 1987, 1989 y 1990.[ 4][5]

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Según Burton Malkiel, el autor de un paseo aleatorio por Wall Street:

Las anomalías estacionales como el Efecto de Enero son transitorias, y por lo tanto no pueden suponer una oportunidad de arbitraje fiables. El mismo decía: “los brokers de Wall Street ahora bromean sobre el efecto enero es más probable que ocurra el Día de Acción de Gracias anterior”. Además, estos efectos se ven amortiguados por las comisiones de los propios brokers, que son los primero interesados en dichos arbitrajes.

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Más interesante me parece “El Barómetro de Enero”, una hipótesis que sostiene que el rendimiento del mercado de valores en enero en los EE. UU. predice su rendimiento para el resto del año. Por lo tanto, si los valores suben en enero, es probable que continúen en positivo cuando termine diciembre. El barómetro de enero fue mencionado por primera vez por Yale Hirsch en 1972.

Históricamente, si el S&P500 sube en enero, la tendencia es que lo siga haciendo el resto del año. Desde 1950 hasta 1984, las predicciones positivas tuvieron una certeza del 70%, y las negativas del 90%. Sin embargo, a partir de 1985, el poder predictivo se ha reducido al 50%, o dicho de otra forma, no existe poder predictivo…

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Hemos tenido un arranque muy fuerte en Europa y más sosegado en EEUU. Cinco sesiones han sido brutales, con quizás el objetivo emocional de influir en nuestra decisiones previas a esta rara semana alcista. En mi caso tengo mi hoja de ruta hasta Abril preestablecida, pero este arranque te hace dudar. No lo conseguirán seguiré firme mi plan. Hasta Abril me moveré entre poco y muy poco.

Comenté en otro hilo que hasta después del 20 de Enero no veremos la cruda realidad con el comienzo de los resultados del cuatro trimestre de 2022 que empezarán a desglosarse. Mientras tanto los bajistas, huelen el aliento de los sudorosos toros en vez del Chanel del exterior dérmico del esternocleidomastoideo de esa rubia que se te arrima en el Casino cuando estás en racha.

Hace poco estuve en una cita con otros invesores, todos desconocidos, con lo cual la confianza era la justa. La edad media era bastante superior a la mía(59), llegué a ciertas conclusiones:

  • La bolsa sube acude el público joven.
  • La bolsa baja, el público joven se vá, cae el tráfico en los podcast y páginas de inversión porque ya no mola como cuando cantábamos nuestro éxitos bursátiles.
  • Los invesores de toda la vida, que peinan canas, algunos en la ochentena, se mantienen firmes en sus convicciones. Son los mini Buffetts domésticos que no salen en la prensa y pierden menos. o ganan más porque se mueven menos que un cocodirlo en el polo norte.
    Conclusión: después de enero, viene Febrero y luego Marzo…si eres de stock picking a por ellos, sino sigue tu plan y chequealo cuando toque, no cuando te lo sugieran las cotizaciones del mercado.
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Había quien vaticinaba el fin del mundo. Yo pienso que los positivos siempre son los que ganan la batalla.

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Eso es así, pero ahí está la clave. Actuar al contrario que la masa. Esos mini-Buffett serán los que se rían de las crisis dentro de 10 años, mientras degustan un buen Martini al albor de la chimenea.

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Yo he pasado de invertir de forma compulsiva a periodica mensual y, si puedo, este año, de forma trimestral.

Asi que no me importara demasiado como esten los precios en febrero, mi mes de compra. En 28 dias seguro que hay alguna caida que me dejara algun valor a tiro.

Efecto Enero

Sell in May and go away

Rally de Navidad.

3 formas de decir que no sabemos lo que el mercado va a hacer mañana, ni tan siquiera mirando los futuros.

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Creo sinceramente, que lo mejor es hacerlo anualmente, que no analmente.

Solo un movimiento al año es suficiente. A veces, ni eso. Además, así lo estudias mucho mejor.

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Una vez al año es poco. Puedes madurar la idea o unas pocas ideas en un año pero no invertir solo una vez. Te puede hacer un Aryzta como Paco por entrar a un precio alto y tras tanto estudio.

En acciones 2-3 ideas al año e invertir según seguimiento o periódicamente si son Fondos de Inversión lo mismo.

No pretendo tener razón seguimos debate…

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Pero partimos de que ya tenemos una cartera hecha, entonces los cambios son pocos, aunque las ideas sean muchas…

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No tengo claro si llegare a esa perioricidad.

Si un mes es un plazo largo para mi, que me movia mucho, no poder comprar en 3 meses ya veremos como lo llevare.

Por eso me he dejado las aportaciones a fondos mensuales, para matar un poco el gusanillo.

En blanco y negro :joy:

Excepto caidas importanteses en valores que ya tengo muy ponderados, rozando el 5%, la inversion iria a las empresas que tengo poco ponderadas.

Por suerte, o no, tengo gran parte de las empresas que me gustaria tener para el muy LP.

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