Un motor!!! este tipo está loco. Entiendo que les parezca raro el símil entre el activo de un balance contable y un motor de combustión interna. Intentaré ir atando cabos poco a poco para evitar que me pongan una camisa de fuerza. No sería la primera vez. Lo primero que quiero explicar es lo que hago y por qué lo hago o por lo menos intento. La intención es la de aplicar técnicas de conocimiento de un problema complicado en el entendimiento de análisis de problemas complejos. Como es el caso del análisis fundamental de una empresa, que es de hecho un problema complejo.
Por lo anterior cada persona tiene formas distintas de abordar la complejidad, pensamiento abstracto, intuitivo, analítico, todo esto es necesario pero si uno se asoma a lo complejo desde la visión de lo conocido, en este caso un símil de lo complicado como es el motor, puede realizar un acercamiento poco a poco, iterando en el análisis, como recomienda Snowden: aplicando prácticas emergentes. Será necesario aplicar iteraciones y en cada una adquirimos un mayor conocimiento y soltura. Esto entiendo aplica si se tiene conocimiento de una disciplina, en este caso la mecánica y se usa ese conocimiento para un acercamiento a lo complejo, como es sacar conocimiento y meta-conocimiento de unos estados contables.
Para terminar esta introducción diré que la profundidad del análisis es la que que uno desee, ni hay que saber mucha mecánica ni mucha contabilidad, con un poco puede valer.
Comencemos entonces, el funcionamiento básico de un motor se puede ver aquí:
De forma básica vemos que un motor puede tener uno o varios cilindros que son los que aportan la energía al explotar la mezcla, igualmente un activo puede tener una o varias líneas de negocio. Entonces hay aquí un primer acercamiento. El motor más común tiene cuatro cilindros por efectividad, no me extenderé mucho en esto pero un motor de cuatro tiempos con cuatro cilindros tiene una explosión por giro, entendemos que menos cilindros el motor es peor y más cilindros puede ser mejor pero complica la mecánica y dependerá del uso y necesidad.
Avanzamos un poco, número de cilindros en el motor equivale a líneas de negocio en el activo. El diseño de una empresa con determinado número de líneas de negocio ya nos sugiere pensar en cómo “el ingeniero” del activo ve el futuro, a veces puede quedarse corto a veces puede irse por la ramas, pero aquí tenemos pistas.
Otro aspecto a tener en cuenta al respecto del número de líneas de negocio son la sinergias generadas entre ellas. En un motor los pistones suben y bajan por los cilindros unidos por el cigüeñal, dicho cigüeñal tiene unos contrapesos que equilibra y ayuda el motor en un giro perfecto (ver el vídeo anterior) Entendido lo anterior si lo, pasamos a nuestro activo y vemos que las líneas de negocio son equilibradas y generan sinergias intuimos buen desempeño del activo, por el contrario si van cada uno a su aire el activo estará desequilibrado. Puede equilibrarse o desequilibrarse de diferentes formas, temporalmente, aprovechando tiempos, desechos, etc… Igualmente puede equilibrarse un activo con M&A si encaja en el activo analizado, por contra una compra puede “empeorizar” no recuerdo de quién era este palabro. Anotemos también que la venta de una parte del activo, también puede mejorar o empeorar el equilibrio del mismo.
Conclusión: Un activo deber ser equilibrado en sus líneas de negocio, si tiene pocas no es bueno ya que puede fallar si se para alguna y si tiene muchas la cosa se complica si no se hace bien. Punto de partida para análisis de líneas de negocio, M&A, sinergias, equilibrios, sencillo vs complicado. Como el motor, el activo deber ir “redondo”.
